В марте 1938 года Муссолини согласился с аншлюсом. Он дважды открыто поддержал требование Германии о передаче ей Судетской области. В сентябре Муссолини и Чиано приняли участие в Мюнхенском совещании с Чемберленом, Даладье и Гитлером, где была решена судьба Чехословакии. Опираясь на Германию, Муссолини 7 апреля 1939 года начал захват Албании, где было создано марионеточное правительство. Виктор-Эммануил III был провозглашен также и королем Албании.
22 мая 1939 года Чиано и Риббентроп подписали в Берлине итало-германский договор о военно-политическом союзе, так называемый «Стальной пакт». Обе стороны договорились консультироваться по всем вопросам общего европейского положения, углублять военно-экономическое сотрудничество и оказывать союзническую помощь в случае вступления одной из сторон в военный конфликт.
Сближение с Германией повлекло за собой важные военно-политические новации фашистского режима в Италии. В феврале 1938 года Муссолини ввел в итальянской армии парадный «прусский шаг», названный им «римским шагом». Наряду с королем Муссолини стал первым маршалом империи, что вызвало недовольство в армии, по традиции бывшей опорой монархии. Год спустя дуче объявил себя главнокомандующим.
В угоду Гитлеру Муссолини пересмотрел и политику режима в расовом вопросе. В июле 1938 года был обнародован так называемый «Расовый манифест». Подписавшие его «фашистские ученые» провозглашали необходимость хранить в чистоте итальянскую расу, причислив ее к арийской. Во «Второй книге фашизма» (1940) появился специальный раздел о расовом вопросе. За арийцами признавалась «мировая цивилизаторская миссия». Муссолини заявил, что «международный сионизм» является «непримиримым врагом фашизма».
Осенью 1938 года была принята серия законов, запрещавших евреям занимать должности в государственных и научных учреждениях, преподавать в университетах и школах, служить в армии, участвовать в конференциях, печататься 6 газетах и журналах (хотя бы и под псевдонимом), ставить свои пьесы в театрах и т. д. Из пятидесяти тысяч проживавших тогда в Италии евреев более 12 тысяч были подвергнуты репрессиям.
С точки зрения конституционной, особое значение имело решение Большого фашистского совета о создании Палаты фаши и корпораций. Она была учреждена в январе 1939 года взамен распущенной фашистской палаты депутатов парламента и состояла из членов Большого фашистского совета и Национального совета корпораций, которые назначались Муссолини. Сенат сохранялся. Право назначения сенаторов оставалось за королем. Политическая власть фашистского режима формально ограничивалась наличием монархии, хотя реально король до поры до времени не вмешивался в делагосударства.
Еще больше усилилась роль фашистской партии в обществе. По ее новому уставу 1938 года она была провозглашена «единственной партией» страны и за ней были признаны функции защиты и развития «фашистской революции» и политического воспитания итальянцев. Формально партия по прежнему оставалась подчиненной государству.
Режим приобретал законченный тоталитарный характер.
10 июня 1940 года Италия объявила войну Франции. Выступая в тот же вечер с балкона Палаццо Венеция, Муссолини заявил: «Мы вступаем в бой с реакционными и плутократическими демократиями Запада, которые всегда воздвигали преграды на нашем пути и коварно интриговали против самого существования итальянского народа». Чтобы быть свободным, великий народ должен «вырваться из плена Средиземного моря и завоевать выход к океанам».
27 сентября между Германией, Италией и Японией был заключен тройственный пакт. Он оформил военный союз трех держав в развязанной ими войне: каждая должна была получить «необходимое ей пространство». Япония признала руководство Германии и Италии в создании «нового порядка в Европе», а последние — руководство Японии в создании «нового порядка в великом восточно-азиатском пространстве».
Стратегическими целями Италии стало создание средиземноморской империи с выходом к океану. Ее главные военные акции были предприняты на Балканах и в Северной Африке.
22 июня 1941 года вслед за Германией Италия объявила войну Советскому Союзу. Вопрос этот не обсуждался ни в Большом фашистском совете, ни в Совете министров; ответственность за решение взял на себя Муссолини. На первое место в фашистской пропаганде выдвигались теперь идеологические мотивы борьбы против большевизма. Войну против СССР по религиозным мотивам поддержал и Ватикан.
Италия оказывалась во все большей экономической и политической зависимости от Германии. Из страны вывозились в Германию продукты питания Это привело к резкому увеличению так называемых обязательных заготовок, по которым государство отбирало у крестьян сельскохозяйственные продукты по низким ценам. Норма хлеба по карточкам упала до 150 г в день. Заработная плата была блокирована. В стране действовал режим военного времени, закон об обязательной трудовой повинности.
Рабочий день длился 12 часов. В то же время крупные промышленники и банки и вся фашистская верхушка во главе с Муссолини получали колоссальные прибыли.