Он родился в г. Роде близ Веймара (Германия) в 1480 г. (по другой версии — в г. Книттлингене). Родители Георгиуса были добрыми христианами и богобоязненными людьми. В Виттенберге у семейства Фаустов тоже было много родни, среди них и дядя Георгиуса Сабелиуса, который был человеком зажиточным. Он забрал Фаустуса-младшего к себе и, не имея своих наследников, воспитал как собственного сына. Своего горячо любимого племянника дядя отправил в Гейдельбергский университет на факультет богословия.
Юноша оказался способным учеником. И вскоре преподаватели начали выделять Фаустуса-младшего среди других студентов. Ему предложили экзаменоваться на степень магистра вместе с другими 16 соискателями. Как записано в старинных летописях университета, во время экзамена Фаустус превзошел других в «понятливости, рассуждении и сметливости». Но при этом преподаватели отмечали, что у Георгиуса Фаустуса «дурная, вздорная и высокомерная голова, за что звали его всегда мудрствующим».
В 1509 г. Фаустус закончил учебу со степенью магистра, а затем продолжил изучать естественные науки в Польше. Попытавшись найти работу в Эрфуртском университете, он получил отказ из-за того, что увлекался оккультными науками и чернокнижием. Вскоре Георгиус Фаустус стал «бродячим школяром», т. е. одним из представителей средневековой интеллигенции, получившим университетское образование, но не имеющим постоянного места и переезжающим из города в город в поисках временного заработка.
В период с 1507-го по 1540 год. имя Георгиуса Фаустуса часто упоминается в официальных документах того времени. В 1508 г. при посредничестве Франца фон Зиккингена он получил место учителя в Крейцнахе, но вынужден был бежать оттуда, потому что жители городка ополчились на него из-за приверженности к черной магии. Ведь еще в 1507 г. Георгиус Сабеликус имел дерзость присвоить себе звание магистра (он получил это звание позже) и всегда представлялся: «Фауст-младший, кладязь некромантии, астролог, преуспевающий маг, хиромант, аэромант, пиромант и преуспевающий гидромант».
Аббат Тритений, который был современником Фауста, так писал о нем в письмах: «В присутствии многих он хвастался такими знаниями наук и такой памятью, что если бы все труды Платона и Арестотеля были начисто забыты, то он, как новый Ездра иудейский, по памяти полностью восстановил бы их даже в более изящном виде. После этого, когда я находился в Шпейере, он явился в Вюрцбург, где не менее самонадеянно говорил в большом собрании, что ничего достойного удивления в чудесах Христовых нет и что он сам берется в любое время и сколько угодно раз совершать все то, что совершал Спаситель».
В 1520 г. уже под именем Георга Фауста наш герой оказался при дворе Георга III, принца-епископа Бамбергского. В приходно-расходной книге епископа сохранилась запись о том, что «назначено и пожаловано доктору Фаусту 10 гульденов за составление гороскопа или предсказание судьбы милостивому моему господину аббату».
К Фаусту относились по-разному. Кто-то считал его полубогом и покровительствовал ему, другие называли его хвастуном и глупцом.
В 1525 г. в Лейпцигской хронике Фогеля записали, «однажды, когда погребщикам Ауэрбаховского винного погреба никак не удавалось выкатить непочатую бочку с вином, знаменитый чернокнижник доктор Фауст сел на нее верхом, и силою его чар бочка сама поскакала на улицу». Этот погребок сохранился до сих пор. В XVII веке его стены были украшены двумя картинами. На одной из них Фауст был изображен пирующим со своими студентами, а на другой — выезжающим из погребка верхом на бочке. Под этой картиной была написана цитата из старинной немецкой песни: