Деньговодство: руководство по выращиванию ваших денег

• Если на рынке полная неразбериха, резкое падение, например, как в сентябре 2008-го после банкротства Lehman Brothers или как в черный понедельник 1987 года, то в такие моменты лучше всего большую часть капитала разместить в инструменты денежного рынка, то есть самые консервативные инвестиционные инструменты: депозиты, накопительные счета, доходные карты, фонды денежного рынка. В подобные периоды инвесторы обычно лихорадочно распродают все виды активов, поэтому покупать что-либо целесообразно лишь тогда, когда ситуация более-менее прояснится. Так, в сентябре 2008-го просело все, даже золото, куда исторически инвесторы размещают капитал в периоды нестабильности. Подобные периоды полной неразберихи обычно длятся совсем недолго – возможно, месяц или меньше. Поэтому в такие моменты важно принимать решение, когда обстановка на финансовых рынках станет более или менее понятна. Тогда и можно принимать решение. Сделайте упор на депозитах, счетах или картах в банках максимальной надежности (можете вбить в Google «банки системной значимости ЦБ РФ»), чтобы исключить риски столкнуться с забалансовыми счетами и вкладами мелких банков и лишиться капитала. Забалансовые вклады и счета не покрываются АСВ, а вычислить их крайне тяжело.

• Если обвала и резких движений на рынке нет, но уже видна симптоматика того, что фаза роста движется к завершению, то в преддверии спада лучше активно не закупаться акциями или недвижимостью в ожидании дальнейшего роста. Есть риски, что спад начнется раньше, чем вы угадаете момент выхода из этих активов. Я в таких случаях рекомендую сделать упор на облигации, причем исключительно инвестиционного рейтинга (это по S&P рейтинг ВВВ- и выше) и исключительно развитых стабильных стран, наподобие США, с погашением через 3–4 года, максимум – 5 лет. В периоды кризиса спаду подвержены и облигации, так что лучше выбирать те, у которых достаточно близкое погашение: их цены не будут подвержены существенным колебаниям. Большинство мировых инвесторов в период кризиса направят капитал в подобные бумаги, обладающие максимальной надежностью и выпущенные наиболее стабильными развитыми странами. В преддверии кризиса я обычно советую размещать в облигациях подобного рода не менее 50 % портфеля, чтобы перестраховаться. Можно, конечно, в этот период «сидеть» в депозитах, но по ним, как правило, доходность ниже, чем по облигациям, а точное время спада не знает никто: вы можете просидеть 2–3 года в ожидании спада, все это время недополучая доход из-за того, что слишком осторожничали и разместили деньги в депозит с не самой высокой доходностью. Из облигаций же развивающихся стран желательно выйти на стадии завершения роста, потому что, как правило, мировые инвесторы в период спада активно выходят из развивающихся рынков, что несет за собой дополнительную коррекцию и давление на национальную валюту.

• Если кризис уже наступил, а первая неразбериха во время масштабной просадки, когда инвесторы в панике распродают все активы, уже спала, то можно добавлять в портфель золото. Традиционно в периоды валютных войн и кризиса инвесторы активно перекладываются в вечные ценности, считая их тихой гаванью, и как раз золото – это классический пример. В самый пик кризиса 2008 года, а именно в конце сентября, золото начало активно расти в цене вплоть до весны 2012-го, когда ситуация в США нормализовалась. Тем не менее золото может занимать в портфеле более 10–15 % именно на период кризиса, а далее нужно тщательно следить за ситуацией: как только начнется восстановление – сразу же выходить из него. Из драгметаллов проще всего добавлять именно золото, а не другие металлы (серебро, платина, палладий), так как они активнее используются в промышленности и в периоды спада трудно предугадать, как отреагирует цена на спад спроса на эти металлы в связи со спадом промышленного производства. На золото же более очевиден спрос в периоды коррекции.

• Если вы агрессивный инвестор и категорически не готовы размещать существенную долю вашего капитала в более консервативных инструментах наподобие облигаций в период замедления фазы роста, тогда отдавайте предпочтение акциям компаний защитных отраслей экономики, спрос на услуги и продукцию которых стабилен даже в периоды спада: коммуналка, телекоммуникации, ретейл, масс-маркет, здравоохранение. Кроме этого делайте упор на дивидендных аристократах: это акции компаний, по которым платятся стабильные и весьма существенные дивиденды. Они помогут компенсировать просадку портфеля. Причем акцент лучше сделать, как вы, наверное, уже догадались, на акции компаний инвестиционного рейтинга и исключительно развитых стран, так как в периоды спада они наиболее устойчивы и явно не столкнутся с массовым оттоком инвесторов.