Экономика упущенных возможностей

В той или иной форме к данному вопросу неоднократно обращались на страницах нашего журнала, но воз и ныне там. Ситуация с российским внешним долгом складывается точно в соответствии с пословицей «Пока гром не грянет, мужик не перекрестится». Очередной раз напомним нашим «монетаристам» и либералам о наличии возможности сгладить в будущем отрицательные последствия особенности российской экономики (сырьевая зависимость, нежелание Правительства стимулировать экспорт обработанной продукции). Актуальным наше предложение является, помимо прочего, и по опубликованным ЦБ РФ «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год» («Портфельный инвестор», 2008, № 7). Больше всего меня огорчает глубокое непонимание некоторыми чиновниками выбранной стратегии развития российской экономики – государственный капитализм. Мы не будем обсуждать, плохо это или хорошо – это факт (рассматривали в одном из номеров журнала). Критика идет со всех сторон, а Правительство не использует весь набор механизмов и возможностей, которые предусматривает данный путь развития. Так и хочется сказать: «Дорогие мои (в прямом смысле слова), терять уже нечего (естественно, кроме денег). Раз вы искренне считаете, что государство обязано принимать решения и заботиться о благе народа, то вы и применяйте все инструменты, в том числе и не всегда соотносящиеся с монетарной политикой и либеральной экономикой».

До недавнего времени реализация предлагаемой идеи по сокращению внешнего долга России была более сложной (не было промежуточного звена между ЦБ РФ и госкомпаниями), но сейчас, после создания Банка Развития, веских ограничительных причин не наблюдается.

В чем суть?

1. «Ставится точка» на увеличении золотовалютных резервов России (400 млрд долл.), и вся валюта, купленная на рынке, размещается в качестве депозита в Банке Развития, под среднюю ставку безрисковых финансовых инструментов, номинированных в валюте размещения.

2. Банк Развития выдает данные средства компаниям с государственным участием для погашения ранее размещенных внешних займов.

3. Компании с государственным участием «гасят» в различной форме ранее взятые кредиты. Технология погашения – дело техники.

4. Круг замкнулся. Задолженность РФ уменьшилась на сумму погашенных займов.

5. Теперь государственные компании должны государству, т. е. сами себе.

6. Положительных моментов множество: улучшение платежного баланса страны, исключение дефолта в будущем, проценты по кредитам направляются в российский банк, разница между размещением и привлечением (думаю, не менее 2 % годовых) остается в России и многое другое. Общая сумма перекредитования может составить не менее 50 млрд долл.

7. Негативные моменты. Негодование и возмущение некоторых участников, которые лишились тех самых 2 %. Инфаркты, бессонницы, возможно и… Но и в этом случае можно всегда сказать: «Ничего личного. Интересы государства важнее. Ну зачем вам очередная яхта или остров?». Несмотря на это, игра стоит свеч.

8. Чуть не забыл. Поток благодарственных писем со всей страны и просьбы (слезные) не бросать российский народ на произвол судьбы. В общем, люди будут благодарны.

Естественно, нужны дополнительные меры, способствующие сохранению устойчивости платежного баланса России в долгосрочном плане: погашение внешнего долга (федерального), ограничение для дальнейших внешних заимствований, частичное перекредитование частных компаний и др.

«Министерство финансов России может ограничить темпы иностранных заимствований государственных компаний», – заявил 1 августа 2008 года замглавы Минифина Сергей Сторчак. По его словам, Минфин РФ следит за иностранными заимствованиями госкомпаний.

Он также добавил, что сейчас абсолютный уровень внешнего долга не является проблемой для России, так как само Правительство больше не берет кредиты, однако высокие темпы заимствования некоторыми государственными компаниями вызывают опасения. «Сейчас мы просто наблюдаем, в случае необходимости государство вмешается», – сказал замглавы Минфина.

Р. S. Давно пора. Я постоянно задумываюсь о том, что будет делать российское Правительство у если оно окажется в ситуации, в которой находятся несколько лет США. У них действительно нет четких и ясных механизмов решения накопившихся проблем, а у нас столько возможностей, бери и воплощай

.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПЕРЕД НЕРЕЗИДЕНТАМИ (АНАЛИТИЧЕСКОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ)

(млрд долл. США)

Примечание: Включается внешняя задолженность в национальной и иностранной валюте.