Финансовая статистика: конспект лекций

Формула внутренней нормы прибыли – это видоизмененная формула чистой текущей стоимости, которая решается для определенной ставки дисконта при NPV, равной нулю. Из чего следует вывод, что основное уравнение едино, но при методе NPV ставка дисконта известна и рассчитывается NPV, а при методе IRR определена NPV, а рассчитывается значение r = IRR.

Индекс физического объема инвестиций в основной капитал представляет собой отношение объемов инвестиций, осуществленных в сравниваемые периоды, из данного отношения устранено влияние цен, и рассчитывается индекс по формуле:

где Iфи – индекс физического объема инвестиций в основной капитал (в % к базовому периоду);

Косн1 – объем инвестиций в основной капитал в текущем периоде в фактических ценах этого периода;

Косн0 – объем инвестиций в основной капитал в базовом периоде в ценах, действовавших в базовом периоде;

Iц – индекс цен на элементы основного капитала за текущий период (в % к базовому периоду).

Индекс физического объема рассчитывается как для всего объема инвестиций в основной капитал, так и для его основных составляющих – затрат на строительно-монтажные работы, оборудование, машины, инструменты и инвентарь – и прочих инвестиций в основной капитал.

По итогам 2006 г. прирост инвестиций в основной капитал составил около 13 %. Кстати, такой довольно неплохой показатель был достигнут во многом благодаря ускоренной динамике инвестиций, которая наблюдалась в конце 2006 г. И к тому же только в октябре они выросли на 19,1 %. Такой значительный рост удивил всех – и аналитиков, и даже экономические власти.

Важную роль сыграли меры, принятые в таможенной и амортизационной политике. Министерство финансов РФ считает, что экономическим «ускорителем» стало решение о быстром возврате НДС. Всплеск экономической активности также объясняют началом функционирования Инвестиционного фонда РФ.

Обратим внимание, что в начале 2006 г. ничто не предсказывало такого успешного его окончания. И самое главное, февральский прирост инвестиций всего лишь на 2,3 % являлся одним из самых низких за последние годы. Аналитики сделали вывод, что вина за провал лежит на небывало сильных холодах, которые свернули инвестиционную деятельность. Возможно, во многом они были правы. Разве можно говорить об инвестициях, к примеру, в строительстве, когда температура минус тридцать градусов.

Интересно, что же повлияло на рост инвестиций в декабре 2006 г.? Действительно, сыграла свою роль, хоть и незначительную небывало теплая погода конца 2006 г. А в основном это объясняется активизацией инвестиционной деятельности со стороны государства. Это и средства Инвестиционного фонда, и финансирование по линии федеральных целевых программ, и мощные вливания бюджетных средств в приоритетные национальные проекты. Кстати, стоит вспомнить, что практически все нацпроекты предусматривали большой объем капитальных вложений: по проекту «Образование» – 3,0 млрд руб. на развитие системы национальных университетов и создание бизнес-школ для подготовки управленческих кадров; «Здоровье» – 12,6 млрд руб. на строительство новых федеральных медицинских центров для внедрения высоких медицинских технологий; «Доступное и комфортное жилье – гражданам России» – почти весь объем выделенных средств (19,9 млрд руб.) составили инвестиции в основной капитал.

Рост инвестиций в основной капитал является чрезвычайно важным фактором обеспечения соответствующих темпов роста ВВП. Начиная с того времени, когда в России начался устойчивый экономический рост, т. е. с 2000 г., объем инвестиций в основной капитал к объему ВВП составлял примерно 16 коп. на 1 руб., или 16 %. Занимательно то, что за эти годы темпы экономического роста менялись значительным образом (от прироста на 10,0 % в 2000 г. до 4,7 % в 2002 г.), но отмеченная пропорция сохранялась всегда.

Следовательно, если хотите увеличить темпы экономического роста, то обязательно потребуется обеспечить соответствующий прирост инвестиций в основной капитал.

ЛЕКЦИЯ № 9. Статистика фондового рынка

Фондовый рынок – механизм, который сводит вместе покупателей и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Развитая фондовая система включает в себя субъекты рынка (биржи, банки, инвестиционные фонды и компании), которые обеспечивают оборот ценных бумаг.

Рыночная инфраструктура включает вспомогательные органы и системы, обслуживающие рынок и обеспечивающие его функционирование: систему связи и информационного обеспечения; систему хранения ценных бумаг и обслуживания их владельцев и держателей; научное и методическое обеспечение; кадровое обеспечение.

Рынок ценных бумаг дает возможность правительствам и предприятиям расширять область источников финансирования, используя не только самофинансирование и банковские кредиты. К тому же потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг получают шанс вложить свои сбережения в расширенную область финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.