Финансовый кризис

Это явилось отражением краха еще одного рынка – carry trade, раздувшегося в последнее десятилетие, по приблизительным оценкам (точных оценок не существует) до нескольких триллионов долларов. Суть сделок carry trade проста – это игра на разнице процентных ставок в разных странах. Если в Японии ставка рефинансирования составляет 0,5%, а в Великобритании – 4,5%, то разница в 4% годовых для тех, кто имеет возможность кредитоваться в Японии и размещать деньги в Великобритании, так и просится в руки.

Подобные игры имеют смысл только на больших объемах денег. Однако когда курс валюты, в которой размещены деньги, обваливается, приходится фиксировать убытки, причем, как и на всех прочих сегментах финансовых рынков, в определенный момент этот процесс становиться для большинства инвесторов вынужденным и самоподдерживающимся. Каждая новая волна продаж заставляет все большее количество участников фиксировать убыток, толкая рынок все глубже в пропасть.

Кстати, одной из первых жертв рынка carry trade стали российские банки, которые привлекали относительно дешевые (но краткосрочные) кредиты на западе и размещали их в рублях под существенно более высокие проценты – благо рынок ипотечного, потребительского и автомобильного кредитования рос в России бурными темпами, а укрепление рубля, продолжавшееся до середины года, делало этот бизнес еще более выгодным.

Возвращаясь к мировым проблемам, можно сделать вывод, что потери мировой финансовой системы, а вслед за ней и мировой экономики, и населения растут быстрее, чем денежные власти развитых и развивающихся стран успевают их восполнять.

А поскольку восполняются эти потери отнюдь не бесплатно, а за счет «национализации убытков» и роста государственного долга, рано или поздно, возникнет вопрос, насколько далеко готовы государства пойти по пути принятия на себя убытков банков и промышленных корпораций, и насколько они окажутся после этого платежеспособными.

У некоторых государственных деятелей нервы начинают не выдерживать. Так, Николя Саркози призвал Евросоюз создать специальный фонд для выкупа крупных пакетов акций предприятий стратегических отраслей. Иными словами – к широкой национализации. Евросоюз отказался, однако подобные действия в отношении крупных концернов (например, автомобильных) выглядят практически неизбежными. Причем, не только в Европе, но и в США. Каким будет следующий (или предваряющий национализацию) шаг, догадаться несложно.

В условиях мирового кризиса перепроизводства, вызванного сокращением потребления в развитых и наиболее сильных развивающихся странах, власти то одной, то другой страны могут начать закрывать свои рынки от импортных товаров, чтобы защитить национальные компании от внешней конкуренции. Это спровоцирует еще более глубокий кризис, который ударит по промышленным группам, давно переросшим национальные границы.

24 октября 2008 г. • money.newsru.com

ЧАСТЬ 6

Как пережить кризис и можно ли на нем заработать

Те, кто читал эту книгу подряд и добрался до этого раздела, очевидно уже поняли, что нынешний кризис, без преувеличения, уникален. Количество беспрецедентных событий, произошедших в течение 2008 года, исчисляется десятками. И громкая фраза о крахе мировой финансовой системы, которая содержится в первой статье, написанной в 2005 году, готова стать реальностью. Не исключено, что уже в 2009 году те рекомендации, которые содержатся в текстах, опубликованных ниже, будут неактуальны, поскольку финансовые и фондовые рынки изменятся до неузнаваемости, и не останется ни акций, ни облигаций, ни, тем более, более сложных финансовых инструментов. Не исключено, что система плавающих валютных курсов будут упразднена.

И все же, процесс перестройки может затянуться. Период дефляции, для которого достаточно одной рекомендации – держать как можно больше денег в наличности и отложить покупки на завтра, поскольку завтра будет дешевле – сменится мощным инфляционным витком, который будет вызван работой печатных станков в странах, «национализировавших убытки» своих банков и «стратегических» частных компаний. Так что, глядишь, и информация о способах защититься от инфляции или заработать на падении сгодится. Рекомендации эти также размещены в хронологическом порядке, поэтому рассматривать их лучше в контексте того периода кризиса, когда они были написаны.

МОДА НА ИНВЕСТИЦИИ

Все больше российских граждан открывают для себя рынок коллективных инвестиций. Главное, чтобы коррекция фондового рынка не убила в инвесторах желание вкладывать.

В момент написания этой статьи российский фондовый рынок пребывал в состоянии, близком к свободному падению. Масштабная коррекция началась вслед за обвалом акций китайских предприятий, торгующихся на Шанхайской фондовой бирже. Сдувание китайского «пузыря» породило прокатившуюся по всему миру мощную волну падения биржевых котировок.