Финансовый менеджмент

На выполнение тех или иных функций финансового менеджмента оказывает влияние организационная структура финансовой службы компании. Типичная структура финансовой службы представлена на рис. 1.7.

В большинстве крупных компаний есть должность финансового директора (финансового управляющего), который является вице-президентом по финансовым вопросам. Функции могут быть распределены между казначеем, главным бухгалтером и заместителем финансового директора по финансовому планированию (вицепрезидент по финансовому планированию ).

Рис. 1.7. Структура финансовой службы компании

Финансовый директор занимается в основном разработкой и проведением финансовой политики. Обязанность казначея – следить за текущим счетом денежных средств, привлечением денежных средств, за поддержанием связей с банками, акционерами и инвесторами, владеющими ценными бумагами.

Главный бухгалтер несет ответственность за финансовую отчетность фирмы, внутренний учет и уплату налогов.

Иногда менеджмент определяют как «искусство задавать существенные вопросы». Качественные суждения в поисках ответов на финансово-экономические вопросы так же важны, как и количественные результаты. Степень точности и улучшения результатов финансового анализа также зависит от конкретной ситуации. Большинство аналитических усилий должно быть направлено в те области, где вероятность убытка от недостаточности анализа наибольшая.

1.4. Информационная база финансового менеджмента

Управление информацией одно из необходимых элементов финансового управления организацией. Недостаток качественной информации (асимметричность информации) может привести владельцев предприятия к потере возможных преимуществ, а менеджеров – к ослаблению контроля над ресурсами и процессами.

Управление информацией становится одним из необходимых элементов компетентности финансового менеджера.

Крах ряда крупных компаний (Enron, Artur Andersen.) в начале этого века по причине искажения финансовой отчетности привели к ужесточению требований к предоставлению финансовой информации.

В США принят закон Сарбейнса-Оксли, требующий от финансового директора и главного управляющего компании нести ответственность за точность и достоверность финансовой информации Закон Сарбейнса-Оксли был принят в США 30 июля 2002 года. Он изменил состав и порядок представления отчетности компаниями – эмитентами ценных бумаг, усилил контроль за отчетностью и деятельностью компаний со стороны акционеров, общественности (в лице аудиторов) и государства (в лице главного контролирующего органа – Комиссии по ценным бумагам и биржам).

Изменение требований к информации со стороны инвесторов вызвано:

– глобальными изменениями в конкуренции;

– усилением роли интеллектуального капитала;

– ростом динамизма и неопределенности, увеличением факторов рисков.

Понятие «информация» следует отличать от термина «данные», поскольку последнее означает необработанные сведения, источник информации.

Информация –

это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой она относится.

Характерными чертами информации являются:

– понятность;

– релевантность (информация должна быть относящейся к делу);

– полезность.

На всех стадиях разработки и принятия решений достоверность информации, и ее интерпретация будут играть решающую роль. Поэтому прежде чем приступить к сбору и анализу информации, необходимо представлять какие именно данные и для чего необходимо получить.

Роль информации в рыночной экономике велика, это по существу каналы связи

с другими агентам рынка и с окружающей средой. Известный экономист Дж. Марч определил современный рынок как обмен информацией. При этом одной из главных функций фирмы становится добывание информации с целью определить:

– результаты будущих продаж;

– расходы;

– поведение конкурентов.

В широком понимании система информационного обеспечения включает информационные ресурсы, организационное, программное, техническое, технологическое, правовое, кадровое, финансовое обеспечение, которое предназначено для сбора, накопления, обработки, хранения и выдачи информации.

В финансовой информации нуждаются как внешние, так и внутренние заинтересованные стороны.

Информационные ресурсы и источники их получения условно разделяют на внутренние и внешние.