Финансы для менеджеров понятным языком

Логическая цепочка здесь очень проста: сначала появляются собственный капитал и те обязательства, которые начинающий предприниматель может взять на себя в текущий момент. Из этих источников формируется актив компании в виде основных средств, денег, запасов, и бизнес начинает работать. Далее все зависит от управления активом: либо компания получает прибыль и процветает, либо собственник теряет вложенные деньги, то есть свой капитал.

Может ли капитал быть отрицательным?

Немного забегаю вперед, поднимая этот вопрос, но тем не менее отвечу на него утвердительно. И в справедливости этого ответа очень часто убеждаются нерадивые любители кредитов.

Обратимся к главной формуле:

капитал = актив – обязательства.

Из нее очевидно, что если размер обязательств превышает размер актива, то капитал становится отрицательным.

Давайте рассмотрим пример, который вполне реален в наших условиях. Некий молодой человек – работающий, но живущий на съемной квартире и не имеющий запаса денег, – покупает в кредит машину.

Его актив – машина – составляет 2 млн руб.

Его обязательства – задолженность по кредиту банку – также 2 млн руб.

Его капитал равен нулю. То есть, по сути, несмотря на наличие машины, он нищий: машина хотя и его, но к ней прилагаются денежные обязательства.

Однако это еще не всё. Мы знаем, что машина, едва выехав за ворота салона после продажи, тут же теряет в цене.

Предположим, в нашем случае рыночная цена машины уменьшилась на 10 %, до 1,8 млн руб.

Пересчитаем капитал: актив – обязательства = 1,8–2 = -0,2 млн руб.

Как видим, в результате переоценки капитал стал отрицательным. Но дела нашего героя могут быть не так плохи, как кажется. За счет заработной платы он вполне способен погасить через три года кредит и выплатить по нему проценты.

Тогда его обязательства станут равны нулю, а рыночная цена машины к тому моменту составит 1 млн руб. Это и будет положительным капиталом молодого человека.

Любое явление может иметь позитивное качество.

Если бы не было горького, никто не смог бы оценить сладкого.

Если бы не было плохого, трудно было бы идентифицировать хорошее.

Баланс компании

Теперь посмотрим, как применяется баланс в управлении бизнесом – на примере гипотетической компании «ВирКомп».

Допустим, один продвинутый товарищ решил организовать интернет-площадку для продажи компьютеров и гаджетов. Его собственных денег было недостаточно для того, чтобы открыть такой магазин, и он нашел соучредителей для участия в этом проекте.

Сам учредитель вложил в бизнес 30 млн руб.

Соучредитель 1 вложил 20, а соучредитель 2 – 10 млн руб. Капитал компании на стартовом этапе составил 60 млн руб., при этом его источниками стали личные средства учредителей, внесенные ими в уставный капитал:

Про нераспределенную прибыль, она же убыток, мы сейчас говорить не будем. На старте это ноль.

Однако и 60 млн руб. не хватает для открытия бизнеса.

Смета проекта показывает, что потребность в стартовых денежных средствах – 100 млн руб.:

При этом предполагается, что в течение первых двух месяцев прибыль будет нулевая.

Таким образом, дефицит средств составляет 40 млн руб., и единственная реальная возможность его покрыть – это взять в банке кредит.

В обеспечение кредита можно заложить автотранспорт и товары для перепродажи. Банк готов принять их в залог с дисконтом от рыночной цены:

Ставка дисконта считается по формуле:

кредитный лимит : рыночная цена,

и в нашем примере составляет 0,7 (40 млн : 60 млн).

Для простоты будем исходить из того, что рыночная цена равна цене приобретения основных средств.

Формирование пассива компании

Возвращаемся к схеме в виде треугольника.

Сложение двух источников – обязательств в виде кредита, равных 40 млн руб., и капитала в виде личных вложений учредителей, составившего 60 млн, – позволило сформировать актив в размере 100 млн руб.

Мы вполне готовы свести в таблицу пассив баланса, состоящий из двух разделов – «Капитал» и «Обязательства»:

Что мы видим в пассиве? Источники формирования актива (см. треугольник).

Напомню: у компании нет нераспределенной прибыли или убытка, потому что баланс стартовый.

Формирование актива компании

До завершения стартового баланса осталось совсем немного – сформировать актив. Предположим, что оборудование, автотранспорт и товары для перепродажи уже куплены. Остальные расходы, заложенные в смету, еще не понесены.

Из пассива мы видим, что актив равен 100 млн руб.

Компания начинает тратить эту сумму на обеспечение своей операционной деятельности.

И на этом этапе мы должны учитывать, что актив любой компании всегда состоит из двух видов: