Финансы и кредит. Курс лекций

В зависимости от права собственности фирмы на активы они делятся на собственные, находящиеся в постоянном владении фирмы на праве собственности, и арендуемые, находящиеся во временном владении фирмы на праве аренды (лизинга).

По степени ликвидности , т. е. по скорости превращения в денежную форму, активы подразделяются на абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы), высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность), среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.), слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения), неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки и т. п.).

Активы и пассивы каждой фирмы всегда находятся в равновесии, т. е. всегда равны. Активы и пассивы фирмы отображаются в балансе фирмы, который составляется на определенный отчетный период. Причем активы в балансе располагаются в последовательности нарастания ликвидности вложений, а пассивы – по срочности вовлечения в оборот.

14.7. Финансовые ресурсы и денежные фонды хозяйствующих субъектов

Финансовая система хозяйствующих субъектов основывается на финансовых ресурсах. Под финансовыми ресурсами понимается совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенных для выполнения его финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и их эффективное использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

В рамках финансовой терминологии принято группировать финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов на собственные и заемные.

Собственные финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов формируются за счет внутренних (прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, амортизационных отчислений) и внешних источников (дополнительных взносов средств в уставный капитал, дополнительной эмиссии и реализации акций, получения безвозмездной финансовой помощи, прочих внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов).

Заемные финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов включают в себя кредиты банков, заемные средства других предприятий и организаций, средства от выпуска и продажи облигаций предприятия, средства внебюджетных фондов, бюджетные ассигнования на возвратной основе и др.

Считается, что соотношение различных источников финансовых ресурсов определяет их структуру, которая является объектом управления финансового менеджмента. Соотношение заемных и собственных средств может рассматриваться на стратегическом уровне управления хозяйствующим субъектом как стратегическая цель. При этом параметры такого соотношения должны быть результатом предварительных глубоких расчетов, которые должны учитывать целевые установки в инвестиционной, производственной, сбытовой, кадровой и других сферах деятельности предприятия.

Финансовая система организаций требует создания различных фондов денежных средств. Формирование денежных фондов является важной стороной финансовой деятельности организации. Данный процесс начинается с момента ее организации. С помощью различных денежных фондов, формируемых организацией, осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства. Формируемые на предприятиях денежные фонды можно поделить на четыре группы: фонды собственных средств, фонды привлеченных средств, фонды заемных средств, оперативные денежные фонды.

Фонды собственных средств – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, инвестиционный фонд, валютный фонд и др. Инвестиционный фонд является источником увеличения уставного капитала фирмы, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество фирмы.

Фонды привлеченных средств включают в себя фонд потребления, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. Они имеют двойственный характер. С одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, а с другой – они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления).

Фонд потребления – это денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли фирмы. Он предназначен для удовлетворения материальных потребностей работников фирмы, выплаты дивидендов (в акционерных обществах), уплаты в ряде случаев штрафов, пени за нарушения по вине фирмы.

Фонд накопления – это денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.