Финтех

Еще многое нужно сделать. Тогда онлайн-площадки торговли капиталами смогут выполнить свое обещание по льготному размещению инвестиционных активов, что позволит инвесторам и предпринимателям снижать затраты по ведению бизнеса и поддерживать вложения в реальную экономику для процветания нашего общества.

Цифровое инвестиционное пространство. От социальной торговли до цифрового частного банкинга: финтех-сектор создан для разрушения?

Майкл Меллингхофф (Michael Mellinghoff),

управляющий директор, TechFluence

В середине 1990-х гг. паевые инвестиционные фонды ввели сборы средств для выплаты вознаграждения своим партнерам за продвижение их бренда среди частных инвесторов. Сокращение маржи учредителям было весьма ощутимым. Фонд, который взимал комиссию за управление средствами в размере одного процента, был вынужден на постоянной основе платить половину комиссии за услуги дистрибьютора, который продавал фонд клиенту. Это, в свою очередь, уменьшило маржу поставщика продукта почти наполовину и имело негативные последствия для производителей продуктов и инвесторов. Клиенты достаточно долго платили высокую комиссию за управление средствами, так как производители продуктов повысили тарифы, которые были выше сборов за дистрибуцию, при этом величина сбора указывалась как процент от комиссии за управление средствами инвестиционного фонда. Все это снижало личный доход инвестора и увеличивало доход отрасли.

Такие высокие показатели рентабельности объясняют, почему программисты начали заниматься управлением капитала и активами, у них появился шанс забрать достаточную долю рынка, чтобы выжить даже в более жесткой конкуренции между традиционным миром и цифровым, что, вероятнее всего, приведет к повсеместному снижению сборов. Более того, десятилетия слабой экономической активности паевых инвестиционных фондов привели к массовому оттоку средств в пользу низкозатратных пассивных и биржевых инвестиционных опционов, а также альтернативных видов активов и инструментов. В то же время по всему миру спрос быстро изменяется из-за очень низких процентных ставок, заставляя владельцев сбережений и инвесторов действовать активнее, чем в прошлом, т. е. принимать на себя более высокие риски и инвестировать больше, чем раньше, либо начинать инвестировать в рисковые активы.

Кроме того, в последние несколько лет умение разбираться в требованиях рынка позволило индивидуальным клиентам становиться все более независимыми от своих консультантов по продукту в банках и консалтинговых фирмах. Клиенты просто начинают применять специальные разработки из сектора электронной торговли для удовлетворения своих финансовых запросов, тем самым становясь более открытыми для новых финансовых вложений. Применение новых разработок для рынка происходит быстрее, чем процесс адаптации банков к новым техническим условиям, особенно потому, что после финансового кризиса они были вынуждены сосредоточиться на сохранении отрасли, привыкая к новым требованиям регулятора, а не соответствовать современным требованиям к своим цифровым технологиям. Те, кто решал программные проблемы, ухватились за такую возможность, а новички из числа финтех-стартапов вызвали к себе живой интерес и продолжают развивать финтех-сектор, который сложен по определению. Финтех-сектор как регуляторная среда требует к себе большего внимания, чем другие сектора экономики.