Сергей Каледин

Формирование наличного бюджета и управление денежными потоками

1. Денежные средства и их эквиваленты: понятие и методы управления

Деньги – это вид активов, отличающихся высокой ликвидностью, т.е. способностью быстро и с минимальными издержками выступать в качестве средства платежа. Но в состав денег, которыми обладает организация, также могут быть включены и любые другие активы (финансовые вложения, запасы, основные средства), которые к определенному моменту времени могут принять денежную форму, т.е. стать абсолютно ликвидными. Если необходимо узнать сумму денежных средств в определенный момент, то следует ориентироваться на денежные средства в кассе и на расчетных счетах, так как в данный момент они обладают абсолютной ликвидностью. Сумма денежных средств организации будет совпадать с суммами, отраженными на счетах 50 и 51. Но если необходимо узнать сумму денежных средств, которую может иметь организация через некоторое время, то помимо денег в кассе и на расчетных счетах следует учесть дебиторскую задолженность, ценные бумаги, некоторые запасы и другие активы организации, которые за неделю могут принять денежную форму.

Некоторые авторы, учитывая признак ликвидности активов организации, предлагают подразделять их на четыре группы активов:

1) 

наиболее ликвидные (денежные средства, краткосрочные фи

нансовые вложения в ценные бумаги и депозиты);

2) 

быстрореализуемые (дебиторская задолженность);

3) 

медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья,

материалов и полуфабрикатов);

4) 

труднореализуемые (земля, здания, транспортные средства,

оборудование), продажа которых требует, затрат времени.

Но для определения денежной массы предприятия указанная классификация носит условный характер. Отнесение тех или иных активов к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий. Например, краткосрочные финансовые вложения признаются немедленно реализуемыми лишь в том случае, если входящие в их состав ценные бумаги имеют высокий уровень котировки. Депозиты и займы могут быть быстро превращены в денежную форму только в том случае, если предусмотрено их расторжение по первому требованию. Дебиторскую задолженность можно считать быстро реализуемой лишь в оправданной (безусловной к получению) ее части. Учтенное в третьей группе ликвидности имущество в виде производственных запасов, готовой продукции и др. могут быть в современных условиях отнесено к любой из указанных групп в зависимости от существующего спроса и предложения. Это же касается и имущества, отнесенного к четвертой группе ликвидности.

При уточнении классификации активов организации по степени ликвидности следует принимать во внимание, что сумма, вырученная от продажи актива, может быть неравна его балансовой стоимости. Часто она зависит от времени, которое необходимо для принятия активом денежной формы. При сокращении времени продажи, как правило, уменьшается и сумма выручки.

Управление денежными средствами получило большое распространение за последние годы, что объясняется несколькими причинами:

быстрая эволюция процентных ставок и обменного курса, рост рисков, которым подвергается организация;

развитие новых инструментов, позволяющих управлять рисками;

разработка компьютерных программ по управлению денежными потоками.

Цели управления денежными средствами варьируются. Генеральная дирекция организации должна уточнить задачи и пределы свободы действий для казначейской службы. В крупных организациях казначейская служба возведена в ранг центра получения прибыли, который должен управлять так, чтобы в итоге давать собственную дополнительную прибыль.

На малых предприятиях функции казначейской службы обеспечиваются бухгалтерией. В более крупных структурах за последнее время функции казначея получили большое развитие. Казначейская служба существует отдельно от бухгалтерской службы. Она напрямую связана с финансовой дирекцией. Сама же она подразделяется на два отдела:

по операциям на финансовых рынках;

по административному управлению денежными средствами, контролю за соблюдением соответствующих процедур, подтверждению операций и разработке позиций.