Инвестиции. Ответы на экзаменационные билеты

Фондовый рынок представляет собой тип рынка, в котором главным предметом сделок выступают ценные бумаги. Сделки совершаются в рамках фондовых бирж. С этой целью организована специальная инфраструктура, позволяющая эффективно организовать процесс купли-продажи ценных бумаг. Применение механизма фондового рынка дает фирмам возможность аккумулировать значительные объемы средств на длительные или неограниченные (при эмиссии акций) сроки. Например, в США этот источник инвестирования составляет примерно 18 % общего объема капитальных вложений любой корпорации. На фондовом рынке модель инвестирования может быть реализована следующим образом: мобилизация инвестиционных ресурсов – вложение их в кредиты, ценные бумаги производственных, финансовых, государственных и муниципальных органов. Такая модель, как показывает практика, действует эффективно только при реальном воспроизводстве. В результате происходит перераспределение средств между различными секторами экономики на основании рыночных критериев привлекательности вложений, ориентированных на достижение максимальной прибыльности при допустимом уровне риска. Помимо этого, в рамках самих секторов выделяются лидеры, предлагающие наиболее перспективные и качественные инвестиционные товары. В результате между различными секторами воспроизводства поддерживается определенное соотношение, характеризующее инвестиционные предпочтения всех субъектов экономики.

16. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность в рыночной экономике должна регулироваться государством. Формы государственного регулирования инвестиций на всех уровнях экономики могут быть различными. Государство при помощи финансовой и денежно-кредитной политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением на инвестиционном рынке. Следовательно, оно может оказывать влияние на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов. В рыночной экономике государство должно определять стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также структуру инвестиций. Инвестиционная стратегия должна определяться исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги) и иных факторов. При разработке инвестиционной стратегии на уровне государства могут ставиться конечные цели и промежуточные цели.

Конечные (стратегические) цели – цели, которые определяют степень воздействия формы финансовой и денежно-кредитной политики государства на производство.

Промежуточные цели – цели, которые ориентирами регулирования пропорций между спросом и предложением на ресурсы в финансовой и денежно-кредитной сферах.

Принципы регулирования инвестиционной сферы в России регламентируются Федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности по своему содержанию должно охватывать решение всего комплекса вопросов, которые возникают в сфере инвестирования на всех уровнях экономик. Оно должно включать в себя следующие моменты: понятие инвестиций и инвестиционной деятельности; основные понятия, характеризующие инвестиционную сферу для создания единой терминологии для изучения инвестиционного процесса; механизмы негосударственного инвестирования; перечень мер государственного регулирования инвестиционной деятельности; систему гарантий государства в области инвестирования, в т. ч. для иностранных инвесторов.

Задачи правового регулирования инвестиций:

1) создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности;

2) проведение эффективной налоговой политики;

3) проведение эффективной амортизационной политики;

4) расширение использования средств населения и других внебюджетных источников.

Особенностью российского законодательства в области инвестиций является расширение сферы его влияния на все разновидности имущественных активов и связанных с ними различных прав собственности, а также определенных прав на интеллектуальную собственность. Национальные законы относятся преимущественно к частным инвестициям. В то же время они распространяются на инвестиционные вложения государственных организаций и инвестиции самого государства.