Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

описание производственного процесса;

план маркетинга;

отчет об исследованиях рынка;

инвестиционный проект.

Рассмотрим подробнее структуру наиболее важных разделов, которых нет в бизнес-плане.

Потребность в финансировании

1. Составление прогноза потока денежных средств, определение дефицита.

2. Определение наиболее предпочтительной структуры капитала исходя из:

наличия обеспечения;

условий привлечения капитала;

доступности источников финансирования;

максимизации доходности акционерного капитала (обеспечение привлекательности для инвестора);

обеспечения платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых институтов (долговые обязательства / акционерный капитал);

обеспечения гибкости финансирования;

обеспечения стратегии выхода для инвестора.

3. Использование капитала:

издержки подготовительного периода;

капитальные вложения;

оборотные средства.

Описание корпоративного управления

1. Органы управления:

правление;

совет директоров;

наблюдательный совет;

генеральный директор.

2. Распределение полномочий между органами управления.

3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защита их прав:

механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;

возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

обеспечение аудита.

4. Приложения – устав и другие учредительные документы.

Описание правительственной поддержки и законодательства

1. Совместимость проекта с общей экономической и инвестиционной стратегией государства.

2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4. Особенности национального законодательства.

5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.

Финансовое предложение

1. Информация об оценке стоимости бизнеса. В этом разделе на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов раскрывается информация о финансовой модели.

2. Возможно, включить в инвестиционное предложение или сделать это на последней стадии.

3. Можно включить диапазон оценок.

4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.

5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования.

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

продать качественный товар, а не просить помощи;

убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

пригласить инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

не применять специальных терминов, для понимания которых инвестору потребуется толковый словарь;

если специальные термины все же присутствуют, то необходимо составить глоссарий;

следует сокращать часто повторяющиеся слова;

найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

надежность источников информации;

подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

описание в соответствии с выбранным образцом;

четкое описание заключений и рекомендаций;

использование специфических примеров;

краткость даже при описании существенной информации;

сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.).

4. Возможно, есть необходимость в использовании дополнительного иностранного языка, обычно английского, тогда имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

хороший переплет;

вид многое может сказать;

использование таблиц и графиков увеличивает наглядность;

полиграфическое качество;

документ не должен превратиться в яркий цветной иллюстрированный журнал.

6. Также необходимо учесть:

конкретные требования к раскрытию финансовой информации;

ограничения, накладываемые федеральным и региональным законодательством.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель инвестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного предложения? Выделим две группы.

1. Вопросы для понимания инвестора.

Способно ли инвестиционное предложение привлечь внимание инвестора и удержать его?