Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

1. Резюме (Executive Summary).

2. История компании и собственность (Company history and Ownership).

3. Продукты и/или услуги (Products and/or Services).

4. Управленческий и производственный персонал (Management and Labour).

5. Описание отрасли, рынка и конкурентоспособности (Industry, Market and Competitive performance).

6. Операции компании (Operations).

7. Финансовая история (Financial history).

8. Стратегический план (Strategic plan).

9. Факторы риска и стратегия снижения риска (Risks and Risk reduction Strategies).

10. Прогноз финансового состояния (Financial forecasts).

11. Потребность в финансировании (Summary of Financing requirements).

12. Корпоративное управление (corporate governance).

13. Правительственная поддержка и законодательство (Government support and Regulations).

14. Финансовое предложение (Financial proposal).

В кратком резюме (Summary) в виде одного параграфа обычно описывается:

– краткая характеристика бизнеса;

– высокая квалификация и способности менеджмента;

– качество и конкурентные преимущества продукции и/или услуг.

Приложениями к инвестиционному предложению (Appendices) могут быть:

– финансовые отчеты;

– аудиторские заключения;

– заключения об оценке имущества;

– важнейшие соглашения и контракты;

– выдержки из важнейших законодательных актов;

– резюме ключевых руководителей;

– рекламные брошюры компании;

– детальные (технические) описания продуктов;

– описание производственного процесса;

– план маркетинга;

– отчет об исследованиях рынка;

– инвестиционный проект.

Рассмотрим подробнее структуру наиболее важных разделов (которых нет в бизнес-плане).

1.5.1.1. Потребность в финансировании

1. Составление прогноза потока денежных средств, определение дефицита.

2. Определение наиболее предпочтительной структуры капитала исходя из:

– наличия обеспечения;

– условий привлечения капитала;

– доступности источников финансирования;

– максимизации доходности акционерного капитала (обеспечение привлекательности для инвестора);

– обеспечения платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых институтов (долговые обязательства / акционерный капитал);

– обеспечения гибкости финансирования;

– обеспечения стратегии выхода для инвестора.

3. Использование капитала:

– издержки подготовительного периода;

– капитальные вложения;

– оборотные средства.

1.5.1.2. Описание корпоративного управления

1. Органы управления:

– правление;

– совет директоров;

– правление;

– наблюдательный совет;

– генеральный директор.

2. Распределение полномочий между органами управления.

3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защиты их прав:

– механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

– периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;

– возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

– рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

– обеспечение аудита.

4. Приложения – устав и другие учредительные документы.

1.5.1.3. Описание правительственной поддержки и законодательства

1. Вписываемость проекта в общую экономическую и инвестиционную стратегию государства.

2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4. Особенности национального законодательства.

5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.

1.5.1.4. Финансовое предложение

1. Информация об оценке стоимости бизнеса (на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов – построение финансовой модели).

2. Возможно включить в инвестиционное предложение, или сделать это на последней стадии.

3. Можно включить диапазон оценок.

4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.

5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования:

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

– продать качественный товар, а не просить помощи;

– убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

– призвать инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

– использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

– не использовать специальных терминов, для понимания которых инвестору надо использовать толковый словарь;

– если термины используются, то необходим глоссарий;

– использовать сокращения часто повторяющихся слов;

– найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):