Итоги № 6 (2012)

— Саммит руководителей стран еврозоны принес ряд важных результатов — европейские лидеры одобрили предложенный в прошлом году Германией и Францией план ужесточения бюджетной дисциплины в странах — членах еврозоны, также наконец-то были подписаны соглашения о запуске Европейского стабилизационного механизма уже в этом году. Переговоры по предоставлению Греции второго пакета кредитов и списания греческих долгов перед банками пока продолжаются, однако стороны заявляют о достигнутых успехах. Экономические данные радуют — ставки на аукционах по размещению долгов периферийных стран еврозоны снижаются (исключением выглядит лишь Португалия), индексы деловой активности в большинстве стран мира оказались выше ожиданий.

Среди российских компаний отметился Сбербанк, который, несмотря на многочисленные комментарии о том, что международные рынки закрыты для российских заемщиков, «прорубил окно в Европу» и привлек миллиард долларов дешевле, чем в прошлый раз (4,95 процента против 5,5 процента в 2010 году).

 

Фишка недели / Дело / Капитал / Фишка недели

 

Компания «Полюс Золото», акционером которой является Михаил Прохоров, в конце прошлого года активно скупала свои акции на рынке для того, чтобы перевести их на баланс Polyus Gold International, бумаги которой обращаются в Лондоне. Оставшиеся на российских торговых площадках «крохи» стали настолько неликвидными, что инвесторы перестали на них обращать внимание. До прошлой пятницы (3 февраля), когда акции «Полюс Золото» в течение дневной сессии подскочили в цене почти на 35 процентов без каких-либо значимых новостей. Мистика, однако.

 

Темная лошадка / Дело / Капитал / Темная лошадка

 

Российский сектор электроэнергетики нынче принято относить к аутсайдерам фондового рынка. Оно и понятно — предстоящие выборы оказывают дополнительное давление на котировки компаний, поскольку нынешние власти не хотят терять политические очки и пока всячески тормозят рост энерготарифов. Тем не менее, например, компания ОГК-3 видится аналитикам все равно довольно привлекательной. Более чем 40-процентный потенциал роста с текущих значений обусловлен ожиданием неплохой отчетности эмитента за 2011 год, а также планируемым вводом двух новых энергоблоков в этом году.

 

Растет ли в России численность среднего класса? / Дело / Бизнес-климат

Empty data received from address [ http://www.itogi.ru/russia/2012/6/174455.html ].

Вера в евро / Дело / Капитал / Загранштучки

 

В последнее время все чаще в среде экономистов, финансистов и в средствах массовой информации мы слышим рассуждения о том, что ждет единую европейскую валюту в ближайшие год-два. Прогнозы эти противоречивы и порой диаметрально противоположны.

Попробуем взглянуть на ситуацию в Европе объективно и исходить из фактов. Последние статданные свидетельствуют о начале рецессии в еврозоне. Очевидно, что Греция со своим неподъемным госдолгом и ее «коллеги» по «клубу» проблемных стран тянут европейскую экономику на дно, а в экономических странах — локомотивах Старого Света на этом фоне назревают закономерные политические противоречия по поводу того, стоит ли спасать бедствующих соседей любой ценой или ограничиться полумерами. Не грозит ли это экономическим апокалипсисом еврозоне и всему миру? Что реально могут предпринять финансовые и политические власти ЕС?

Вероятнее всего, для борьбы с долговым кризисом и с целью стимулирования экспорта Европейский центробанк в 2012 году вынужден будет продолжить снижение ставки рефинансирования. Кроме того, ЕЦБ будет предоставлять европейским банкам дешевые кредиты, к чему регулятор уже прибегал в конце декабря 2011 года. Эти меры неизбежно приведут к снижению курса евро — доллар.

Основное давление евро испытает в первом полугодии. Именно в этот период ЕС будет проходить пик долгового кризиса. Летом будет запущен Европейский стабилизационный механизм, что должно несколько поддержать единую валюту. Таким образом, по отношению к рублю евро в 2012 году будет падать до нижней границы в 37 рублей вплоть до июля — августа, но ближе к концу года может восстановить свои позиции и вырасти по отношению к минимуму на 5—7 процентов. В свою очередь, доллар в этот период скорее будет постепенно расти по отношению к рублю.

При этом волатильность на валютном рынке в ближайшие год-полтора останется высокой. В течение 2012 года евро будет находиться в широком коридоре 37—41 рубль, то есть среднегодовой курс, по нашим данным, составит примерно 39 рублей.

Почему я считаю, что такие мрачные прогнозы, как крах, исчезновение евро, в обозримом будущем так и останутся прогнозами? Резервы у Европы на преодоление кризиса есть, и пусть борьба за единство Евросоюза и устойчивость его экономики и финансовой системы будет продолжительной и трудной, но борьба эта продиктована здравым смыслом.