Читаем Как делаются деньги? полностью

Когда банк предоставляет кредит для обеспечения торговли, урегулирования различных обязательств или предоставления залога на глобальных финансовых рынках, стоимость этих денег зависит не только от связей банка с национальным межбанковским денежным рынком и инфраструктурой центрального банка. Самым важным является положение банка в системе финансовых рынков. Принимается ли кредит банка безоговорочно в качестве платежа при покупке или продаже финансовых продуктов или при расчетах по деривативным контрактам? Другими словами, финансовые рынки не только определяют цену денег с точки зрения процентных ставок, валютных курсов и цен на товары. Стоимость и полезность кредита конкретного банка, а соответственно, и способность банка выпускать кредит, который может обращаться как деньги, определяется положением этого банка относительно финансовых центров глобального капитализма. Если кредит, выпущенный конкретным банком, легко принимается при торгах и расчетах по финансовым ценным бумагам и контрактам на основных финансовых рынках, это дает банку обширные – и потенциально весьма прибыльные – возможности по производству денег. Обсуждая денежный мультипликатор, мы увидели, что идея, будто банки являются всего лишь посредниками между вкладчиками и заемщиками, является ошибочной. В эпоху посткредитных денег банкам не нужно ждать новых вкладчиков, прежде чем они смогут начать выдавать кредиты. Вклад может быть создан одновременно с выдачей кредита. Кредит выплачивается в форме кредитования депозитного счета. Эффективная система межбанковских расчетов позволяет кредитам иметь хождение на правах денег, при минимальном задействовании денег центрального банка. В результате слияния инвестиционных банков и тех банков, куда люди несут свои вклады, механизмы делания денег шагнули еще дальше. Банкам не только не надо ждать вкладчиков с избыточными средствами. Заемщиков, нуждающихся в дополнительном капитале, можно в общем-то тоже не ждать. Комбинирование двух различных видов банковской деятельности позволяет банкам торговать на финансовых рынках, используя в качестве денег свой собственный кредит. Иными словами, одной рукой они делают деньги, а другой тут же пускают их в хождение по финансовым рынкам.

Хедж-фонды часто выступают в роли посредников, когда кредитные деньги запускаются в обращение на финансовых рынках. Как мы уже отметили, хедж-фонды занимаются тем, что привлекают некое количество старого капитала, а потом используют его в качестве залога с целью занять больше денег, что приводит к увеличению оборотного капитала в несколько раз по сравнению с изначальными инвестициями. Хедж-фонды могут быть образованы независимыми инвесторами, инвестиционными банками, или и теми и другими в сотрудничестве. Помимо обеспечения инвесторов большими спекулятивными прибылями, хедж-фонды способствуют выпуску банками кредитных денег, которые начинают обращаться на финансовых рынках.

В приведенном выше отрывке Липума и Ли выделяют важное качество, которое отличает финансовые рынки от рынков в рамках производящей экономики. В то время как объемы рынков «производимых товаров» ограничены «человеческим трудом и материалами», создание и обращение финансовых продуктов, и в особенности деривативов, не лимитировано такими ценными ресурсами. Если бы «спрос» на кредит в экономике создавался только представителями производящей экономики, желающими расширить свой бизнес инвестициями в оборудование, исследования и разработки, маркетинг и так далее, этот спрос был бы ограничен доступностью прибыльных инвестиционных возможностей и в конечном счете доступностью «человеческого труда и материалов». Однако, когда кредитные деньги используются для покупки финансовых активов и ценных бумаг для спекулятивных целей, а не для того чтобы инвестировать в производящую экономику, таких ограничений не существует. Вместо того чтобы расходовать существующие возможности, спекуляция может даже привести к созданию большего числа новых возможностей для использования кредитных денег. Впрыскивание денег на финансовые рынки вызывает рост цен, что, в свою очередь, создает еще больший спрос на деньги, поскольку все больше агентов видят новые возможности для извлечения прибыли. А когда банки начинают принимать финансовые активы в качестве залога по новым займам, процесс совершает полный оборот. Цена этих активов устанавливается на тех же самых рынках, где используются новые кредитные деньги. Это означает, что выпуск новых кредитных денег помогает повысить цены базовых активов, которые служат залогом для самого этого кредита. Вместо того чтобы воображать себе финансовые рынки обеспечивающими конечный спрос на кредитные деньги, представляется более уместным думать о финансовых рынках как о создателях неутолимого желания кредитных денег, которое подстегивает само себя.

Перейти на страницу:

Похожие книги

Как изменить мир к лучшему
Как изменить мир к лучшему

Альберт Эйнштейн – самый известный ученый XX века, физик-теоретик, создатель теории относительности, лауреат Нобелевской премии по физике – был еще и крупнейшим общественным деятелем, писателем, автором около 150 книг и статей в области истории, философии, политики и т.д.В книгу, представленную вашему вниманию, вошли наиболее значительные публицистические произведения А. Эйнштейна. С присущей ему гениальностью автор подвергает глубокому анализу политико-социальную систему Запада, отмечая как ее достоинства, так и недостатки. Эйнштейн дает свое видение будущего мировой цивилизации и предлагает способы ее изменения к лучшему.

Альберт Эйнштейн

Публицистика / Зарубежная образовательная литература, зарубежная прикладная, научно-популярная литература / Политика / Образование и наука / Документальное
Масштаб. Универсальные законы роста, инноваций, устойчивости и темпов жизни организмов, городов, экономических систем и компаний
Масштаб. Универсальные законы роста, инноваций, устойчивости и темпов жизни организмов, городов, экономических систем и компаний

Жизненными циклами всего на свете – от растений и животных до городов, в которых мы живем, – управляют универсальные скрытые законы. Об этих законах – законах масштабирования – рассказывает один из самых авторитетных ученых нашего времени, чьи исследования совершили переворот в науке. «Эта книга – об объединенной и объединяющей системе концепций, которая позволила бы подступиться к некоторым из крупнейших задач и вопросов, над которыми мы бьемся сегодня, от стремительной урбанизации, роста населения и глобальной устойчивости до понимания природы рака, обмена веществ и причин старения и смерти. О замечательном сходстве между принципами действия городов, компаний и наших собственных тел и о том, почему все они представляют собой вариации одной общей темы, а их организация, структура и динамика с поразительной систематичностью проявляют сходные черты. Общим для всех них является то, что все они, будь то молекулы, клетки или люди, – чрезвычайно сложные системы, состоящие из огромного числа индивидуальных компонентов, взаимосвязанных, взаимодействующих и развивающихся с использованием сетевых структур, существующих на нескольких разных пространственных и временных масштабах…» Джеффри Уэст

Джеффри Уэст

Деловая литература / Зарубежная образовательная литература, зарубежная прикладная, научно-популярная литература / Финансы и бизнес
Тайны мозга вашего ребенка. Как, о чем и почему думают дети и подростки от 0 до 18
Тайны мозга вашего ребенка. Как, о чем и почему думают дети и подростки от 0 до 18

В своей новой книге авторы бестселлера «Тайны нашего мозга», известные ученые-нейробиологи, рассказывают, как работает и развивается мозг ребенка. Книга освещает удивительные и интереснейшие факты о функционировании загадочного «природного компьютера» в период от внутриутробного развития до совершеннолетия. Бы узнаете, как можно повлиять на мозг ребенка еще до рождения, что важнее для развития интеллекта – генетика или воспитание, почему темперамент не передается по наследству, почему дети так любят сладкое и не любят овощи, почему лучше учить иностранные языки в раннем возрасте, с чем на самом деле связаны проблемы поведения подростков, почему даже очень умные дети иногда плохо учатся, а также многое другое, что поможет вам лучше узнать и понять своего ребенка.

Сандра Амодт , Сэм Вонг

Зарубежная образовательная литература, зарубежная прикладная, научно-популярная литература / Медицина / Детская психология / Образование и наука