Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Напротив, те, кто имеют доступ к WONDA, могут быстро просеять 10 000 компаний в нашей базе данных. Если в роли ведущей отрасли промышленности появляется оборонная, они могут выбрать любую из 84 различных корпораций, чей главный бизнес находится в этой области. Типичная организация могла бы рассмотреть Boeing, Raytheon, United Technologies и два-три других известных имени. Основываясь на более чем 3000 сопоставимых технических и фундаментальных переменных по каждой из этих 84 компаний на протяжении нескольких лет в прошлом, а также имея возможность быстро выводить эти переменные на графических дисплеях, институциональный управляющий капиталом может за какие-то 20 минут определить 5–10 компаний группы, которые обладают выдающимися характеристиками, достойными более детального изучения.

Иными словами, для аналитиков организаций появляется возможность тратить свое время более продуктивно. Однако не многие исследовательские отделы организованы таким образом, чтобы использовать преимущества таких передовых и надежных процедур.

Насколько хорошо работает этот подход? В 1977 г. мы представили институциональную услугу под названием «Новые идеи фондового рынка и старые лидеры, которых надо избегать» (New Stock Market Ideas and Past Leaders to Avoid, NSMI). Эти данные публикуются каждую неделю, и на прилагаемом графике показаны документированные результаты работы за последние 10 лет.

За 23 года выбор «покупайте»

превзошел выбор «избегайте» более чем в 135 раз, при этом – более чем в 30 раз превысив индекс S&P 500. Отслеживание в течение этих 23 лет помогает сделать возможной такую невероятную долгосрочную историю. За 13 лет, окончившихся в 2000 г., акции, перечисленные в NSMI как акции, которых следует избегать, в целом принесли нулевые результаты. Организации могли улучшить результаты своей работы, просто держась в стороне от всех акций, включенных в наш «черный» список. В качестве услуги нашим институциональным клиентам мы поставляем им компьютерные квартальные отчеты о результатах каждой рекомендации покупать и избегать

, сделанной службой New Stock Market Ideas®.

Имея массивный объем фактических данных по каждой фирме и испытанные исторические модели за 50 лет, мы намного раньше способны обнаружить акцию, начинающую улучшаться или обретать проблемы, при этом не посещая саму компанию. Было бы наивным полагать, что компании всегда будут сообщать вам, когда у них начинаются проблемы. Используя наши собственные данные и исследования, мы также разубеждаем полагаться на намеки, слухи и личные мнения. Мы просто не верим такой информации и не нуждаемся в ней. Мы также не имеем клиентов среди инвестиционных банков или маркет-мейкеров, и мы не управляем чужими деньгами, так что эти области потенциального предубеждения для нас не существуют.

Полностраничные рекламы бычьего рынка 1982 и 1978 гг.

Обычно мы не пытаемся объявлять каждую краткосрочную или среднесрочную коррекцию. Для институциональных инвесторов это было бы глупо и близоруко. Наше главное внимание направлено на то, чтобы предпринять необходимые действия на ранних стадиях каждого нового бычьего и медвежьего рынка. Эта работа включает поиск рыночных секторов и групп, которые следует покупать, и тех, которых нужно избегать.

В начале 1982 г. мы поместили в The Wall Street Journal полностраничную рекламную статью, в которой утверждалось, что хребет инфляции переломлен и важные акции уже достигли своих минимумов. В мае того же года мы отправили нашим институциональным клиентам два настенных графика: один по акциям электронных оборонных предприятий, а другой по 20 потребительским акциям роста, которые, как мы полагали, могли быть привлекательны для предстоящего бычьего рынка. Мы также специально съездили в Нью-Йорк и Чикаго, чтобы встретиться с несколькими крупными институциональными инвесторами. На этих встречах мы заявили о своей бычьей позиции и представили список компаний, которые следовало покупать.

Занятая нами позиция была диаметрально противоположна тогдашней позиции большинства институциональных исследовательских фирм, а также негативным новостям, ежедневно наводнявшим национальные средства информации. Большинство инвестиционных фирм были настроены исключительно по-медвежьи. Они ожидали еще одного большого движения рынка вниз. Они также прогнозировали, что процентные ставки и инфляция подскочат на новые высоты в результате массивных правительственных займов, которые вытеснят частный сектор из рынка.