Как думают великие компании: три правила

Персонально Мумтаз

Моей матери Джамиле – за первые уроки настойчивости и добросовестности в работе, моей жене Мунире – за неустанную поддержку и ободрение, и моим дочерям Зухре и Зейнаб – за постоянную возможность легкого отвлечения и развлечения.

Сан-Франциско, КалифорнияФевраль 2013 г.

Персонально Майкл

Я всегда поражаюсь стойкости, которую на протяжении всей нашей совместной жизни выказывает моя чудесная жена Аннабель, и глубоко благодарен ей за это. Она никогда не упускает из виду ничего важного. Что бы я делал без нее…

Миссиссога, ОнтариоФевраль 2013 г.

Приложения

Приложение A. Расчет составляющих элементов преимущества

Марго Беллами, Джефф Шульц и Бен Беркли

Главный аналитический метод, используемый в нашей работе, – это декомпозиция – разбиение различий в фондорентабельности (ФР) между двумя компаниями на различия в отдельных составляющих ФР. Это обеспечило нам своего рода компас, показывающий, в каких направлениях надо вести поиск, чтобы выявить формы поведения, которые в наибольшей степени способствовали образованию наблюдаемых различий в ФР. Кроме того, после выявления этих форм поведения, такой декомпозиционный анализ обеспечивает количественные данные, подтверждающие наличие причинно-следственных связей между особенностями поведения управленцев и результативностью работы компании.

Арифметика рентабельности

Начнем наши объяснения того, как мы разбивали ФР на составляющие, с рассмотрения фундаментальной экономической арифметики.

Фондорентабельность – это отношение прибыли к активам. Так как нас интересуют данные за отдельные годы, мы будем рассматривать период, равный финансовому году каждой компании, то есть единый непрерывный отрезок времени в 12 месяцев.

На самом примитивном уровне основной формулой финансовой экономики, пожалуй, является формула прибыли:

Прибыль = Доход – Затраты.

Главная польза этой формулы заключается в точном разделении дохода и затрат за нужный период времени. Принципы определения дохода позволяют узнать, какой доход можно ассоциировать с данным годом, в то время как принципы определения затрат позволяют узнать, какие затраты пришлось понести для создания этого дохода{184}.

На самом общем уровне доход определяется через произведение числа единиц продукта и цены единицы продукта. Поэтому существуют два способа увеличения дохода за некоторый период: увеличение числа проданных за этот период единиц продукта и увеличение цены каждой единицы продукта.

Доход = Число единиц продукта × Цена единицы продукта

Получение прибыли целесообразно разбить на два этапа. Сначала из доходов за данный период нужно вычесть себестоимость проданных товаров, или себестоимость реализованной продукции (СРП), то есть прямые затраты, понесенные в течение этого периода, к которым относятся, как правило, затраты на рабочую силу и материалы, а также относимые накладные расходы (например, затраты на отопление и освещение). Например, если вы руководите фабрикой, которая производит пластиковые пакеты, то себестоимость проданной продукции должна включать в себя как минимум заработную плату операторов, управляющих машинами, и стоимость пластиковых гранул, из которых путем экструзии получаются пакеты. Затем, вычитая из дохода СРП, мы получаем валовую прибыль, которая поэтому измеряется в долларах, а разделив валовую прибыль на доход, мы получим процент валовой прибыли за этот период.

Доход – СРП = Валовая прибыль

«Другие расходы» можно рассматривать как единую категорию, но некоторые компоненты высокого уровня имеет смысл рассмотреть отдельно. Административно-хозяйственные расходы (АХР), а также расходы на исследования и разработки (НИОКР) не требуют особых пояснений, хотя это понятия весьма широкие. Амортизационные отчисления, или просто амортизация, – это безналичные расходы, отражающие уровень реинвестирования, необходимый для восстановления основных фондов компании до состояния, который они имели в начале этого периода. К внеоперационной прибыли очень часто относят проценты по финансовым активам (например, кассовым остаткам), а к непредвиденным или чрезвычайным статьям относятся, например, прибыли или убытки от выбытия активов.