Как измерить все, что угодно

Пример 3. Годовая денежная стоимость пятилетнего проекта для расчета NPV = Число новых приложений за год × NPV дополнительного обслуживания собственных приложений в течение среднего срока их службы по сравнению со стандартным пакетом программ + Дополнительные краткосрочные затраты на разработку собственного приложения по сравнению со стандартным пакетом программ.

Поскольку все предлагаемые решения были крупными, а неопределенность — высокой, значения ожидаемой стоимости полной информации (EVPI) в данном случае составляли от сотен тысяч до миллионов долларов. Но, как это часто бывает, важнее всего оказалось измерить совсем не то, что выбрал бы сам клиент. Мы решили эти задачи измерения следующим образом.

Пример 1. Мы разработали для клиента опрос о последствиях простоя сети, который проводили после каждого из пяти сбоев с участием 30 респондентов. Клиент смог определить, повлияли ли сбои на производительность труда его сотрудников вообще, и если да, то сколько времени они не могли работать.

Пример 2. Мы разложили затраты времени на разработку нового продукта на девять конкретных составляющих, соответствующих видам деятельности, попросили калиброванных экспертов оценить затраты времени на каждое из них в процентах от общих временных издержек. Затем мы дали задание калиброванным экспертам, которые получили информацию о результатах дополнительных исследований, оценить сокращение по каждому виду деятельности.

Пример 3. Мы определили конкретные программные приложения, которые будут рассматриваться в ближайшие годы, и рассчитали рост себестоимости и эксплуатационные расходы на каждое из них по сравнению с аналогичным пакетом собственных программ.

В каждом случае затраты на измерение составляли менее 20 тыс. дол., что соответствовало 0,5–0,1 % рассчитанной ожидаемой стоимости полной информации. В каждом случае первоначальная неопределенность была снижена на 40 % или более. Дополнительный анализ стоимости информации показал, что дальнейшие измерения не будут иметь смысла. Измерения, проведенные для примеров 1 и 3, выявили необходимость дальнейших инвестиций. В случае же примера 2 была установлена высокая рискованность осуществления инвестиций. Доказать обоснованность реализации этого проекта удалось только после сокращения его масштабов и расходов в ходе апробации пилотного варианта.

Гибкость и теория опционов

В 1997 г. Нобелевская премия по экономике была присуждена Роберту Мертону и Майрону Скоулзу за разработку теории опционов и, в частности, формулы Блэка — Скоулза для оценки стоимости финансовых опционов. (Нобелевская премия присуждается только ныне живущим ученым; еще один автор формулы, Фишер Блэк, умер до ее присуждения.) В финансах опцион «колл» дает своему владельцу право, но не обязанность купить другой финансовый инструмент (акции, товар и т. д.) в какой-то момент в будущем по оговоренной цене. Аналогично, опцион «пут» дает своему владельцу право продать его по оговоренной цене. Если, например, у вас есть опцион «колл» на покупку акций по цене 100 дол. через месяц, а к тому времени акции будут продаваться уже по 130 дол., то, исполнив опцион и продав свои акции, вы немедленно заработаете 30 дол. Проблема состоит в том, что вы не знаете стоимости этих акций через месяц и будет ли данный опцион вообще что-то стоить. Лишь после появления формулы Блэка — Скоулза стало ясно, как осуществлять ценообразование подобных опционов.