Как составить личный финансовый план и как его реализовать

Недвижимость – любимый инструмент российских инвесторов. Это именно тот актив, который для многих служит синонимом надежности: в отличие от ценных бумаг и бизнеса недвижимость никогда не обанкротится и всегда будет оставаться вашей.

В этом разделе я хотел бы обратиться к простым и понятным определениям и критериям, по которым можно считать недвижимость хорошим или плохим активом (ни один из существующих в мире активов не может считаться на 100 % безопасным и на 100 % хорошим).

В начале этой книги я показывал, как распределяют свои инвестиционные риски миллионеры, то есть как они распределяют свой капитал по разным активам (приблизительная структура):

20 % – ценные бумаги и инвестиционные фонды;

25 % – пенсионные планы;

20 % – недвижимость;

20 % – бизнес;

15 % – другие, в том числе банки.

Такое распределение защищает их капитал от инвестиционных рисков. Ведь вы не будете отрицать, что любой актив подвергается рыночным рискам. И недвижимость не исключение.

В первом издании моих книг я говорил о том, что на рынке недвижимости с 1998 года не было обвалов, но они обязательно произойдут (через год, или через пять лет, или более, но это неизбежно). Это было в 2006–2007 годах. На протяжении нескольких лет на мировом рынке недвижимости раздувался пузырь, и в 2008 году он лопнул. Многие российские строительные компании оказались на грани банкротства: покупатели исчезли. Рынок недвижимости до сих пор (в конце 2010 года) находится в состоянии стагнации, никакого оживления не чувствуется. Такое время от времени происходит на разных рынках: акций, облигаций (как это сложилось в 2010 году), недвижимости, драгоценных металлов. Те, кто понимает, что это пузырь, извлекают неплохой доход. Но большинство инвесторов во время раздувания пузырей находятся в состоянии эйфории и считают, что бурный рост будет всегда. Эти люди и платят по счетам за всех.

Этот инвестиционный инструмент вызывает у участников моих семинаров большой интерес наряду с фондовым рынком. И это понятно: недвижимость нравится всем, потому что в отличие от других инвестиционных инструментов (акций, ПИФов) ее можно потрогать и понять, что это твое. Почти во всех разрабатываемых нами планах есть недвижимость как объект инвестиций или как жизненная потребность. Кроме того, инвестиции в рентную недвижимость используются в пенсионных планах, для получения на пенсии пассивного дохода.

Но давайте с начала. От чего зависит изменение цен на недвижимость? Ведь недвижимость, как и любой другой инвестиционный инструмент, подвержена ценовым колебаниям. И не только вверх, но и вниз.

Давайте для примера рассмотрим период бурного роста недвижимости с 2000 по 2007 год. В этот период недвижимость росла почти во всех странах мира (за исключением таких как КНДР). Недвижимость выросла в Европе, США, России и странах СНГ. Что послужило причиной роста цен на недвижимость в развитых странах – США и странах Европы? Ответ простой: падение процентных ставок. За период с 2000 по 2002 год ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой (ФРС) США (центральный банк США) по доллару США упала с 7,5 до 1 %. Такое падение было вызвано тем, что в 2000 году в США и Европе были признаки экономического кризиса, а в такой ситуации правительства используют регулирование процентных ставок как инструмент для стимулирования экономики. Иными словами, при понижении процентных ставок стоимость кредитов для предприятий становится меньше, предприятия берут кредиты в банках на развитие бизнеса и таким образом поднимают экономику. Но в таком случае падает стоимость кредитов и для физических лиц. В том числе стоимость ипотечных кредитов. Такие ставки по ипотечным кредитам в США, как в 2003 году (менее 3 % годовых), в последний раз отмечались за 45 лет до этого. И конечно, люди начали активно брать ипотечные кредиты для покупки квартир и домов, а также для их строительства.

Такой бум ипотечного кредитования ведет к росту цен на недвижимость в тех странах, где ипотечное кредитование хорошо развито. Этим объясняется и уменьшение спроса на недвижимость в те периоды, когда процентные ставки начинают расти. К 2006 году ставка ФРС по доллару выросла до 5 %, и во второй половине 2006 года с рынка недвижимости начали приходить не очень хорошие новости.

Что повлияло на цены на недвижимость в России и других странах СНГ в тот же период – с 2000 по 2007 год? Ведь ипотечное кредитование в наших странах не развито, поэтому уровень процентных ставок по кредитам не играет решающей роли.