Личные финансы-2. Секреты управления и индивидуальный финансовый план

Работают ПИФы по следующему принципу. Они выпускают свои собственные акции (паи) и продают их желающим приумножить свободные деньги. На вырученные от продажи паев средства фонды покупают большой набор различных ценных бумаг и начинают спекулировать ими на рынке. Текущая цена акции самого ПИФа складывается из текущих стоимостей ценных бумаг в портфеле фонда. Если фонд приобрел различные по размеру пакеты, например ста разных акций, считайте, что он разложил ваши деньги в сотню маленьких корзинок. У какого-нибудь американского фонда цена пая в конкретный момент времени может состоять из стоимости 1,1 акции IBM, 17 % стоимости акции Microsoft, стоимости 2,5 акции General Dynamics, стоимости двух облигаций местного муниципалитета и стоимости разных долей еще сотни компаний, мало-известных за пределами конкретного штата. Каждый фонд стремится действовать (продавать одни бумаги и покупать другие) так, чтобы стоимость его вложений (или, как говорят, портфеля) постоянно росла. Многие добиваются при этом поразительных успехов. Существуют фонды, показывающие стабильный рост в течение десятилетий (!), в некоторые годы их доходность доходит до 70 % годовых.

Если же у вас возникла потребность срочно получить у ПИФа назад свои деньги, вы просто продаете кому-нибудь (чаще всего самому же фонду) принадлежащие вам паи. Если фонд стабильно доходный, то проблем с этим у вас не возникнет. Разница между тем, что вы вложили в акции фонда в начале и получили от их продажи в конце, и составит ваш доход. Несколько процентов от этой суммы фонд возьмет себе в виде комиссии. Поскольку ваше вложение в ПИФ является делом добровольным, государство не принимает на себя никаких гарантий по сохранности ваших средств в нем, и платой за возможные высокие доходы будет риск. Риск не только не приумножить свои деньги, но, возможно, и потерять часть из них. Именно поэтому искушенные инвесторы распределяют свои средства между двумя-тремя фондами, постоянно интересуются их доходностью, стараются «держать руку на пульсе».

Во всем мире ПИФы аккумулируют огромные средства граждан. В США в 2003 г. сумма средств, вложенных в ПИФы, превысила 8 триллионов долларов. Это грандиозная, невообразимая сумма. Все эти средства фонды взаимного инвестирования предлагают экономической системе, то есть активно работающим на рынке компаниям. Если фонды работают успешно, деньги вкладываются в ПИФы на годы. А коль скоро эти сроки так велики, то именно ПИФы и являются основными источниками средств для длительных инвестиций.

В России в силу целого ряда причин ПИФы делают лишь первые шаги, но нет сомнения в том, что и у нас со временем появится возможность для цивилизованного инвестирования личных средств граждан в экономику через использование такого удобного инструмента, как фонды взаимного инвестирования.

ПРЕДЛАГАЕМЫЕ УСЛУГИ. ПИФы предлагают своим пайщикам, по большому счету, всего одну услугу: размещение свободных средств – сбережений – в обращающиеся на рынке ценные бумаги. Благодаря тому, что это размещение ведется не в одну-две избранных акции или облигации, его риск существенно снижается, то есть фонд предлагает размещение ваших средств в диверсифицированный пакет ценных бумаг. Это, конечно же, огромный плюс для каждого конкретного инвестора.

Еще одну услугу фонды предлагают неявно, практически не говоря о ней. Она связана с существенной экономией ваших средств благодаря возможности отсрочить выплату налога на доходы физических лиц до момента фиксации прибыли при продаже пая фонду или даже полностью уйти от уплаты налога на вполне законном основании. Проясним эту ситуацию.

Предположим, что ПИФ работает устойчиво и дает вам ежегодно 20 % дохода на вложенные в него средства. Если бы вы, ежегодно получая этот доход, вынуждены были бы платить подоходный налог (НДФЛ – налог на доходы физических лиц) по ставке 13 %, ваше богатство прирастало бы со следующей скоростью (табл. 15).

Таблица 15

Скорость прироста средств при условии ежегодной уплаты НДФЛ

Таким образом, при инвестировании 1000 рублей в дающий стабильный 20 %-ный доход бизнес через пять лет ваш доход составил бы 1231 рубль.

При инвестировании такой же суммы в ПИФ наблюдаем следующую картину. В фондах, как правило, доход по итогам года начисляется и присоединяется к основной сумме вашего вклада. Однако в денежной форме доход не выплачивается. Вернее, выплачивается только тогда, когда произойдет обратная продажа пая, или, говоря языком брокеров, «фиксация прибыли». Если вы не фиксировали прибыль, то есть не получали деньги на руки, то не возникает и необходимости уплаты подоходного налога. Налог будет уплачен только в конце срока со всей суммы полученного за пять лет дохода.

При ставке 13 % сумма налога составит 194 рубля. Иными словами, полученный вами за пять лет доход составит 1295 рублей вместо 1231, то есть на 5 % больше.

Таблица 16 иллюстрирует этот факт.

Таблица 16