В общем, за пару недель чилийская армия была разгромлена и отброшена из Боливии, а боливийцы, перейдя в наступление, заняли чилийскую территорию вдоль границы с Перу до Тихого океана, включая порт Арика. Попытки чилийцев контратаковать были отбиты. В Чили активизировались выступления против режима. Пиночет обратился в ООН, обвиняя Боливию в агрессии, что выглядело довольно смешно, учитывая его недавние действия. Боливийцы ответили, что эта территория была захвачена Чили в 1879-1884 годах у Перу, причём одновременно чилийцы захватили и лежащие южнее боливийские территории, несправедливо лишив Боливию выхода к морю. При этом мирный договор и последующие соглашения предусматривали референдум о принадлежности этих территорий, однако чилийские власти упорно не желали его проводить. ООН решила, что доводы Боливии основательны, и призвала обе стороны к миру на взаимоприемлемых условиях. Попытка США принять в Совбезе резолюцию против Боливии была заблокирована СССР. Тогда США прислали к спорному побережью флот, но держался он в отдалении, так как боливийские подводные лодки из Ило постоянно были на боевом дежурстве, сменяя друг друга, а на вооружении Боливии имелись советские противокорабельные ракеты воздушного и морского базирования, как и многочисленные ЗРК.
Тем временем в Ла-Пас прибыл министр иностранных дел СССР Семичастный, который перед этим успел побывать во Франции, Ватикане, Испании, Мексике, Венесуэле, Панаме, Эквадоре, Перу и привёз с собой министров иностранных дел этих стран вместе с миссией ООН. После переговоров с правительством Боливии делегация вместе с боливийцами вылетела в Сантьяго. По прилёте возник скандал, так как чилийцы отказались выпустить Семичастного из самолёта. Все прочие страны выразили протест, как и миссия ООН, заявив, что без советского министра никаких переговоров не будет. В конце концов Пиночет смирился, и Семичастный принял участие в переговорах. Именно он предложил устроивший всех компромисс. Чили уступает Боливии полосу вдоль границы с Перу шириной в 50 километров, от стыка границ Чили, Боливии и Перу до Тихого океана, включая порт Арика. Взамен Боливия уступает Чили втрое большую территорию на юго-западе страны вдоль чилийской границы и отказывается навсегда от любых претензий на утраченные в 1884 году территории, признав их неотъемлемой частью Чили.
Так как перуанцы напомнили, что уступаемая Боливии территория до 1884 года принадлежала именно им, то Боливия уступает Перу вдвое большую территорию на западе, у перуанской границы. В итоге никто не ушёл обиженным. Боливия получила выход к морю, хотя и уступив впятеро больше земель, правда находящихся в безлюдной горной глуши. Чили сохранила своё «сокровище» – месторождения селитры на территории, отнятой у Боливии в XIX веке, и закрепила её за собой, получив за потерянную землю втрое, причём, по словам геологов, эти места были богаты чем-то полезно-ископаемым. Перу тоже приросла землями, что более чем компенсировало арендованный боливийцами Ило. Прочие латиноамериканцы были довольны тем, что утёрли нос Вашингтону, решив всё без него. Ватикан, испанцы и французы были рады очкам, полученным в глазах латиноамериканцев своим посредничеством. Только американцы, привыкшие везде совать свой нос, остались недовольны тем, что их фактически оттёрли от урегулирования конфликта.
Впрочем, им тоже вскоре выпал шанс, когда противники Пиночета в Чили во главе с бывшим командующим ВВС генералом Густавом Ли попытались совершить переворот. Верные правительству войска подавили восстание, но Пиночета это уже не порадовало: во время перестрелки между охраной диктатора и атаковавшими его резиденцию мятежниками, использовавшими танки и боевые вертолёты, он был убит. Новым главой хунты стал адмирал Торибио Мерино, который под давлением администрации Картера, желавшей реабилитироваться за недавний провал, объявил о намерении вернуть Чили к демократии «в ближайшее время».