Фактическим правителем страны был немецкий министр в Будапеште генерал СС доктор Эдмунд Весенмайер, но когда Красная Армия оказалась менее чем в 150 км от Будапешта, Хорти пришел к выводу, что для огромной венгерской армии, которая все еще сражалась против русских, пусть вяло и плохо, настал последний шанс сложить оружие в оплату за политические дивиденды. Поскольку секреты в Будапеште обычно громко обсуждались в кафе, то русские практически сразу узнали 6 таком решении Хорти, и полковник Красной Армии Макаров получил задание ускорить решение данного вопроса. Макаров написал два письма, в которых содержалось столько экстравагантных обещаний, что Хорти поспешил отправить в Москву человека для переговоров. Адмирал с типично мадьярским легкомыслием забыл дать своему посланнику полномочия в письменном виде и отправил известного художника-импрессиониста без соответствующих бумаг. Русские же в типично азиатской манере сделали вид, что ничего не знают о полковнике Макарове и его письмах. В результате получилась неразбериха и задержка, и чем дальше это продолжалось, тем более жесткими становились требования русских.
Гитлер был прекрасно осведомлен о происходящем. Пока венгры в Москве вели безрезультатные переговоры, Гитлер послал в Будапешт штурмбанфюрера СС Отто Скорцени, чтобы поставить на место венгерское руководство. Высокий, под два метра, австриец кроме своего крупного телосложения имел очень внушительный вид: его лицо пересекал большой шрам, полученный им в дуэли из-за танцовщицы, и он ходил с видом отважного средневекового рыцаря. В конце 1943 года он неожиданно свалился с неба на планерах с полудюжиной коммандос на дворец, где содержался под домашним арестом итальянский диктатор Муссолини, и это сделало его известным как среди друзей, так и среди врагов.
Одержимый едва ли не мистической верой в таких людей, как Скорцени, Гитлер послал его в Будапешт с одним воздушно-десантным батальоном с инструкциями не дать Хорти перейти на сторону врага. Скорцени предстояло взять цитадель, в которой жил Хорти и откуда он управлял страной. Операция получила название «Панцерфауст». Однако Балканы отличаются тем, что проблемы здесь возникают совершенно непредвиденно, и Скорцени оказался перед лицом еще одного заговора: выяснилось, что переговоры о мире с венгерской стороны вел молодой Никлас Хорти, сын адмирала, который делал это с благословения отца. Никлас считался enfant terrible в семействе Хорти и был известен тем, что организовывал разгульные вечеринки на острове Маргит, и теперь, когда его старший брат Иштван, летчик, погиб на Восточном фронте, он остался единственной надеждой отца. Когда Скорцени узнал из данных немецкой разведки, что Никлас уже встречался с представителем Тито по поводу переговоров о заключении мира с Россией, он принял решение выкрасть молодого Хорти во время следующей встречи с югославом. Операцию назвали "Микки Маус".
15 октября 1944 года Никлас снова встретился с агентом Тито и был немедленно схвачен, закручен в ковер и увезен в аэропорт. Когда адмиралу сообщили о том, что случилось с его сыном, он резко осудил нацистов и дал указание своей делегации в Москве подписать договор о мире независимо от условий.
В тот же день Хорти проинформировал доктора Весенмайера о том, что Венгрия ведет переговоры с союзниками на предмет капитуляции, а несколько позже по радио прозвучала запись с голосом адмирала, в которой говорилось, что Венгрия заключила сепаратный мир с русскими. Разумеется, ничего подобного сделано не было — Хорти блефовал, и сами Советы проявили по этому поводу раздражение. Хорти было передано заявление советского командования, согласно которому не могло идти и речи о перемирии, если он не примет их условия к 8 часам утра следующего дня. Хорти с министрами заседали до глубокой ночи, но решение так и не было принято, и в конечном итоге адмирал пошел спать в отвратительном расположении духа. Наконец министры договорились между собой, что им следует просить убежища в Германии, и к Хорти отправили посыльного. Однако результат было просто предугадать: разгневанный Хорти отказался от такого предложения и снова пошел спать. Последовавшие за этим события характерны для венгров: посыльному, очевидно, не очень хотелось возвращаться с плохой вестью, и он просто-напросто передал министрам, что Хорти принял их план "во всей полноте".
Министр-президент соответственно послал сообщение доктору Весенмайеру, в которой говорилось, что Королевский совет уходит в отставку, а Хорти слагает с себя полномочия регента. Весенмайер получил записку в три часа утра. Еще час ему понадобился, чтобы позвонить и разбудить в Берлине Риббентропа, который сказал, что ему потребуется получить личное одобрение фюрера. На это понадобилось еще два часа, и лишь в пять пятнадцать Гитлер принял отставку Хорти. Двадцать минут спустя Весенмайер приехал к Хорти, который по-прежнему отвергал все попытки сложить с него полномочия. Хорти вышел во двор.