Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Изложение в законодательстве порядка привлечения к ответственности общества и регистратора кажется сложным и запутанным. Обратимся к содержанию уже упоминавшегося п. 4 ст. 44 Закона об АО. Итак, при наличии вины только одного из солидарных должников виновный должник не имеет права обратного требования (регресса) к невиновному должнику, а невиновный должник имеет право обратного требования (регресса) к виновному должнику в размере всей суммы возмещенных убытков. При наличии вины обоих солидарных должников размер обратного требования (регресса) определяется в зависимости от степени вины каждого солидарного должника, а в случае невозможности определить степень вины каждого из них размер обратного требования (регресса) составляет половину суммы возмещенных убытков.

Таким образом, возникает несколько вопросов. Как на практике будет определяться вина общества и регистратора? Какие факты будут свидетельствовать о наличии вины общества? И, наконец, самый главный вопрос, каковы критерии определения степени вины каждого должника?

Следовательно, представляется сомнительным введение самого института солидарной ответственности общества и регистратора. Тем более что имеется довольно эффективный способ решения существующей проблемы – страхование ответственности регистратора. К сожалению, законодатель пошел по наиболее спорному пути решения проблемы возмещения акционерам причиненного вреда неправомерным списанием акций.

Краткие выводы

1. Вопросы ответственности всегда имели главное значение для развития рынка ценных бумаг.

2. Существует две основные концепции юридической ответственности:

1) обязанность претерпеть неблагоприятные личные или имущественные последствия правонарушения или просто как обязанность отвечать перед государством за совершение правонарушения;

2) осуждающая, отрицательная реакция государства на правонарушение, которая выражается в применении к правонарушителю особых мер принуждения – наказаний, взысканий или мер имущественной ответственности.

3. Можно выделить следующие особенности института ответственности, применяемого на рынке ценных бумаг:

1) большое значение уделяется превентивной и воспитательной функции института ответственности;

2) ответственность устанавливается нормами различных отраслей права;

3) к ответственности привлекаются не только участники рынка ценных бумаг – юридические лица, но и члены их органов управления, а также их сотрудники.

4. Целесообразно выделить следующие основания классификации ответственности на рынке ценных бумаг:

1) в зависимости от различных участников рынка ценных бумаг;

2) в зависимости от лица, привлекаемого к ответственности;

3) согласно отраслям права, нормами которых предусмотрена ответственность;

4) в зависимости от определенных сфер деятельности на рынке ценных бумаг.

5. Одной из наиболее серьезных проблем в сфере ответственности на рынке ценных бумаг является несоразмерность административных штрафов тяжести совершенного нарушения и опасности для общественных отношений.

Контрольные вопросы

1. Почему вопросы ответственности традиционно имели важное значение для развития рынка ценных бумаг?

2. Какие два аспекта социальной ответственности можно выделить?

3. В чем состоит отличие государственного принуждения от неблагоприятных последствий для нарушителя права?

4. Обозначьте особенности института ответственности, применяемого на рынке ценных бумаг

5. Как вы считаете, целесообразно ли введение уголовной ответственности юридических лиц за преступления на рынке ценных бумаг?

6. Какие основания классификации ответственности на рынке ценных бумаг можно выделить?

7. В чем состоят особенности привлечения к ответственности эмитентов, инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг?

8. Каковы условия гражданско-правовой ответственности участников рынка ценных бумаг?

9. В каком случае физическое лицо может быть привлечено к дисциплинарной ответственности на рынке ценных бумаг?

10. Назовите основные административные нарушения на рынке ценных бумаг

11. Назовите основные составы преступлений, связанные с деятельностью на рынке ценных бумаг

12. Назовите основные проблемы, связанные с привлечением к ответственности эмитента за ведение и хранение реестра акционеров.

Основная литература

Братусь С. Н. Юридическая ответственность и законность (очерк теории). – М.: Городец-издат, 2001. – 208 с.

Волженкин Б. В. Преступления в сфере экономической деятельности (экономические преступления). – СПб.: Юрид. центр Пресс, 2002. -641 с.

Грибанов В. П.Ответственность за нарушение гражданских прав и обязанностей//Осуществление и защита гражданских прав/В. П. Грибанов. – М.: Статут, 2001. – С. 285–356.

Карпович О. Г. Некоторые уголовно-правовые проблемы преступлений, связанных с нарушением порядка учета прав на ценные бумаги. Манипулирование рынком // Юридический мир. – 2011. – № 10. – С. 22–28. Кузнецов А. Административная ответственность за воспрепятствование осуществлению прав, удостоверенных акцией // Корпоративный юрист, – 2009. – № 9.