Принципы изменения мирового порядка

Суть моей игры в жизни и на работе состоит в том, чтобы понять, как устроен мир, сформулировать принципы для успешной жизни в нем, а затем сделать свои ставки. Именно для этих целей и было проведено исследование, результатами которого я делюсь с вами в своей книге. Естественно, когда я изучал все, о чем рассказал вам до сих пор, я думал, как это применимо к моему инвестированию. Мне приятно знать, что я делаю все верно сейчас, но мне также нужно быть в курсе, к чему может привести мой подход в будущем. Если я не могу понятно объяснить, что произошло в прошлом, или у меня нет стратегии действий (с учетом того, что я могу многого не знать), я буду считать себя крайне беспечным.

Как вы видели из моего исследования последних 500 лет, в мире развиваются долгосрочные циклы огромного накопления и огромных потерь богатства и власти, и самым важным фактором в них выступает состояние цикла на рынках капиталов и долгов. С точки зрения инвестора это можно назвать большим циклом инвестирования. Я понял, что нужно разобраться в сути этих циклов достаточно хорошо, чтобы делать тактические шаги или диверсифицировать свой портфель, — это дало бы мне возможность защититься от их влияния и/или получить от них прибыль. И я смогу это сделать, если примерно представлю, на каком этапе своих циклов находятся те или иные страны.

За 50 лет работы глобальным макроинвестором я открыл для себя множество неподвластных времени универсальных истин, которые теперь лежат в основе моих принципов инвестирования. Хотя я не планирую углубляться в них здесь (я напишу об этом в своей следующей книге — Principles: Economics and Investing), хочу все же поделиться с вами одним важным принципом.

 Все рынки направляются в основном лишь четырьмя детерминантами, или определяющими факторами: темпами роста, уровнем инфляции, премией за риск и ставками дисконтирования.

Это связано с тем, что все инвестиции — обмен того, что есть у нас сейчас, на некоторую сумму будущих доходов. Последняя будет определяться темпами роста и уровнем инфляции; премией за риск (уровнем риска, на который готовы пойти инвесторы в сравнении с хранением денег «под подушкой»), а также текущей (приведенной) стоимостью денег, которая связана со ставкой дисконтирования[39].

Трансформации этих четырех детерминантов определяют изменение уровня доходности инвестиций. Если вы скажете мне, что произойдет с каждым из детерминантов, я отвечу, какая судьба ждет ваши инвестиции. Именно это знание позволяет мне выстраивать соответствие между событиями в мире и на рынках. Это также помогает мне хорошо сбалансировать инвестиционный портфель (а в этом и состоит суть хорошей диверсификации).