Затем в 1976 г. умерли Чжоу Эньлай (в январе) и Мао (в сентябре), после чего коммунистический Китай столкнулся с первым кризисом преемственности власти.
В период с 1976 по 1978 г. шла борьба за власть между «Бандой четырех» (жесткими консерваторами и сторонниками Культурной революции) и реформаторами (которые стремились к экономической модернизации и открытости для внешнего мира). Реформаторы взяли верх, и в 1978 г. лидером страны стал Дэн Сяопин.Дэну Сяопину было 74 года, и он имел за плечами большой опыт. С 1978 г. до его смерти в 1997 г. самые важные из его политических шагов были выражены в одной фразе: реформы и открытость. «Реформы» означали рыночные преобразования, использование рынков для помощи в распределении ресурсов и стимулирования людей, а «открытость» — взаимодействие с внешним миром, чтобы учиться, становиться лучше и торговать. Капитализм стал частью коммунистической системы. Китай все еще оставался крайне бедной страной — доход на душу населения составлял менее 200 долл. в год.
Дэн понимал, что его шаги сделают Китай сильнее в финансовом плане. Но было важно, чтобы ему не мешали более сильные иностранные игроки, которые хотели, чтобы Китай оставался слабым; поэтому для него было важно развивать страну так, чтобы это приносило ей пользу и не создавало угроз для других. В 1979 г. он установил полноценные дипломатические отношения с США.В начале своего правления Дэн разработал 70-летний план, в ходе которого предполагалось 1) удвоить доход на душу населения и обеспечить его достаточными объемами еды и одежды к концу 1980-х, 2) увеличить в четыре раза значение показателя ВВП на душу населения к концу XX в. (этот результат был достигнут в 1995 г., на пять лет быстрее графика), 3) повысить ВВП на душу населения до среднего уровня развитых стран к 2050 г. (100-летней годовщине КНР). Дэн четко дал понять, что Китай достигнет этой цели на основе «социалистической рыночной экономики», которую он также называл «социализмом с китайской спецификой».
Он осуществил этот радикальный сдвиг, не критикуя марксизм-ленинизм; как уже отмечалось выше, он не считал, что эти две системы принципиально противоречат друг другу. Скорее, он рассматривал их через призму диалектического материализма как противоположности, которые могут привести к прогрессу и поступательному движению по длинной дуге к идеальному обществу — коммунизму.