Проклятие наличности

Вторая проблема, связанная с восстановлением довоенного золотого стандарта, состояла в том, что очень нелегко было вернуть веру в конвертируемость национальных валют, подорванную за годы Первой мировой войны[77]. Этот факт, а также дефляция, явившаяся последствием Великой депрессии, привели к тому, что в 1930 году некоторые страны, одна за другой, либо вообще прекратили обмен банкнот на золото, либо существенно изменили курс национальных валют к золоту. Так, например, если до начала Великой депрессии в США за 1 унцию золота предлагалось 20,67 долларов, то в 1934 году 1 унция золота оценивалась в 35 долларов. При этом частным гражданам запрещалось накапливать золото в монетах, слитках или в виде сертификатов. Совершенно естественно, что обесценение доллара привело к повышению общего уровня цен. В итоге оказалось, что эта политика позволила достичь нескольких различных результатов: она привела к сокращению размеров безнадежных долгов, к снижению реальной заработной платы, а также к повышению уровня безработицы. По мнению многих экономистов-историков, отказ от золотого стандарта был самой важной мерой, осуществленной за время Великой депрессии, даже более важной, чем знаменитые проекты общественных работ. Однако они тоже принесли свою пользу.

Вместо того чтобы после Второй мировой войны постараться вновь установить золотой стандарт, международное сообщество приняло Бреттон-Вудскую валютную систему с фиксированным обменным курсом для стран-участниц и с долларом в качестве резервной валюты. В принципе, доллар привязывался к золоту, но только при совершении торговых сделок на официальном уровне[78]. В свою очередь, и другие страны были вынуждены зафиксировать курс своих валют с привязкой к доллару. В конце концов эта система пала жертвой внутренних противоречий, особенно по мере того, как в результате инфляции в США доллар становился все менее и менее привлекательным платежным средством по сравнению с золотом, что сделало ситуацию безнадежной. В результате в 1973 году Бреттон-Вудская система рухнула. Тем самым было разорвано последнее звено в цепи, соединяющей бумажные деньги и товары. Деньги прошли полный круг, и мир вернулся к началу— к декретным деньгам поздней монгольской династии, правящей в Китае. Ситуация остается такой же и поныне.

Глава 3

Размер и структура запасов мировых валют и их доля за границей

Если бы Марко Поло вернулся в Китай в наши дни, то среди немногих знакомых вещей ему в первую очередь встретились бы бумажные деньги, правда, в их современном, технологически продвинутом варианте. Точнее говоря, он увидел бы целые горы денежных купюр, общая стоимость которых составляет более 1 триллиона долларов (если быть совсем точным, то 6,7 триллионов юаней) при существующем обменном курсе доллара к юаню. А это больше, чем 800 долларов на человека, живущего в стране, где средний доход на душу населения очень невысок.

Огромное количество бумажных денег в обращении

Конечно, больше всего поражает то, какое огромное количество бумажных денег находится сегодня в обращении по всему миру. Голова кругом идет, когда пытаешься представить себе, сколько же бумажных купюр существует на свете. Удивительно, что громадная часть всех запасов мировой валюты представлена купюрами крупного достоинства, которые обычные граждане редко видят или держат в руках, – это 100-долларовые купюры, купюры в 10000 иен (на сегодняшний день это приблизительно 93 доллара), 500-евровые купюры (около 570 долларов), 1000-франковые швейцарские купюры (приблизительно 1035 долларов), а также множество их близких и дальних родственников из других стран. (Обменные курсы между валютами разных стран, как известно, очень изменчивы, поэтому привязка к доллару весьма условна и дает только самое общее представление о соотношении валют[79].) Как уже говорилось в предисловии, количество бумажных денег, которое в США приходится на душу населения, составляет приблизительно 4200 долларов. При этом 80 % всей наличности приходится на 100-долларовые купюры, а если добавить к этой сумме 50-долларовые купюры, то мы получим 84 %. Конечно, часть этих денег находится за границей, часть лежит в кассовых аппаратах, а еще какая-то часть – в банковских хранилищах. Очень незначительное количество бумажных денег теряется, портится, а иногда даже хоронится (деньги кладут в качестве подношения в могилу усопшего, чтобы обеспечить его существование в загробном мире – такой ритуал до сих пор практикуется в некоторых азиатских странах)[80]. Однако, как будет показано ниже, имеются основания предполагать, что большая часть бумажных денег, как минимум половина, циркулирует в национальной экономике – как в легальной, так и теневой.