Психология трейдинга. Инструменты и методы принятия решений

Квалифицированные психотерапевты в начале приема обращают внимание на коммуникации и метакоммуникации. Они, как правило, определяют на оставшуюся часть визита темы для обсуждения, включающие в себя самые важные проблемы в жизни человека на этот момент. Психоаналитики иногда обращаются к треугольнику конфликта, в котором темы обобщаются в прошлых и настоящих отношениях и в отношениях с психотерапевтом. В основе идеи треугольника лежит понимание того, что темы – это клей, цементирующий эмоциональную жизнь.

На прошлой неделе одна студентка начала встречу со мной с пространной болтовни о пустяках: о погоде в Сиракузах, о ее планах на каникулы и т. д. Зная, что меньше чем через неделю ей предстоят квалификационные экзамены, и стремясь побыстрее начать работу, я перебил ее и спросил, нет ли у нее проблем с учебой. Она выразила удивление, как будто я был ясновидцем. Однако для этого не потребовалось никакого экстрасенсорного восприятия. Я просто следовал «симфоническому» принципу: существует структура коммуникаций, в которой, казалось бы, различные вопросы для обсуждения являются вариациями основных тем. Ее уклонение от занятия психотерапией в первые же минуты нашей встречи отразило еще большее уклонение от академических занятий.

И в рыночных коммуникациях существует подобная структура, позволяющая трейдерам укладывать свои акции на кушетку и разбираться в темах. На рынке, как на сеансах психологического консультирования, первые минуты торгового дня нередко запускают длительные темы. Иногда такие темы могут касаться опережения одного сектора другим, как в случаях, когда трейдеры видят, что деньги перетекают из акций традиционной экономики в технологические, биотехнологические и другие акции новой экономики. В первые минуты сессии я просматриваю секторные индексы, чтобы увидеть, как ведут себя ценные бумаги в секторах – потребительском ($CMR), циклическом ($CYC), финансовом ($NF) и технологическом ($MSH), а также в более широком спектре акции традиционной экономики ($XMI). А в пределах крупного сектора, скажем, технологического, может быть целесообразным выделить свои темы, скажем, сетевые компании ($NWX), производители полупроводников ($SOX) и компьютеров ($XCI). Иногда все группы дружно идут вверх или вниз, указывая на возможный тренд дня для сектора или всего рынка. Большую часть времени, однако, некоторые группы опережают другие, причем иногда значительно. Эти темы нередко сохраняются на протяжении всей сессии и могут служить предпосылками для удачных сделок.

Другие темы, формирующиеся в начале торгового дня, могут быть потоньше. Я привык думать о рынках фьючерсов на фондовые индексы как состоящих из трех частей: 1) дневной сессии, от открытия рынка в 9.30 (здесь и далее североамериканское восточное время) до закрытия в 16.00; б) ночной сессии, от закрытия рынка до 8.30 – с этого момента новый торговый день набирает обороты, часто в ответ на свежие экономические новости (ночная сессия показывает, как рынок реагирует на внешние рынки и ночные новости); в) прогноза цен, с 08.30 до открытия, – показывает реакцию рынка на экономические данные, выходящие в тот день. (Иногда данные публикуются в 10.00, создавая большее окно для изучения ответа на экономические новости.) Сумел ли ночной рынок значительно пробить максимумы или минимумы предыдущего дня? Сумел ли ночной диапазон значительно расшириться после выхода экономических данных? Очень часто сохранение прошлых максимумов/минимумов после выхода благоприятных/неблагоприятных экономических данных и новостей зарубежных рынков является важным маркером, предупреждающим о надвигающемся развороте.

Как психотерапевт рынка, я постоянно слежу за ранней силой или слабостью рынка, что видно по фьючерсным премиям и Dow, Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq TICK, когда сила или слабость не может преодолеть ценовые максимумы или минимумы предыдущей сессии Globex. Это означает, что отсутствует свежая покупка или продажа, позволяя предположить, что стоит проверить противоположный экстремум ночной сессии. И наоборот, резкий прорыв из диапазона Globex означает, что на рынок вышли новые покупатели или продавцы, поддерживая гипотезу в пользу развития тренда.

Модели объема и волатильности могут формировать другой ценный набор маркеров. Существует нормальная модель для объема и волатильности в течение торгового дня, когда самые высокие уровни достигаются рано утром, уменьшаются к середине дня и затем подрастают ближе к закрытию. Иногда, однако, уровни объема искажаются, нарушая обычную улыбку кривой внутридневного объема. Например, на прорыве послеобеденный объем может резко подскочить, приблизившись к утренним уровням или превысив их. Такие движения часто служат маркерами свежей закупки/продажи рынка и в этом качестве склонны набирать скорость.