Риск-менеджмент организации

4) условиями эффективного управления хозяйственной и инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности являются следующие: оптимальное сочетание централизации и децентрализации управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности, научность процесса организации аналитического обеспечения управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности, выработка новых целей и задач по совершенствованию организации аналитического обеспечения методического аппарата управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности; непрерывное совершенствование управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности, взаимодействие и разумная регламентация, постоянство аналитического обеспечения и информационной достаточности управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности, соответствие характера работы потенциальным возможностям исполнителя, непрерывность повышения квалификации менеджеров по управлению деятельностью фирмы с учетом фактора неопределенности.

Глава 4. Основные пути развития системы управления рисками

4.1. Развитие внутренних методов управления рисками

Развитие внутренних методов управления хозяйственной и инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности, с нашей точки зрения, должно основываться на сочетании принятия риска на себя с внутренним его распределением. При этом по наиболее опасным рискам больше использовать внутреннее распределение, а уклонение использовать как можно реже.

Из-за уклонения от риска приходится просто радикально отказываться от определенных видов инвестиционной деятельности и от ожидаемой значительной инвестиционной прибыли, а внутреннее распределение риска в рамках собственной бизнес-группы (кэптивное страхование в корпоративных бизнес-группах и взаимное страхование в кооперативных бизнес-группах) вместе с диверсификацией и диссипацией может обеспечить компенсацию более крупных рисков и повысить эффективность самострахования до его максимального предела, которого невозможно достичь только простым резервированием средств.

Поэтому основное направление развития внутренних методов управления инвестиционной деятельностью с учетом фактора неопределенности мы предлагаем осуществлять на основе формирования комплекса внутренних методов, механизмов и инструментов управления рисками, который включал бы в себя:

1) избежание риска (уклонение от риска);

2) самострахование в виде резервирования (принятие риска на себя);

3) кэптивное и взаимное страхование внутри бизнес-группы (переходную форма от принятия риска к его распределению);

4) диверсификацию и диссипацию риска внутри предприятия и его видов деятельности (внутреннее распределение риска);

5) управление сбалансированностью активов и пассивов (методы внутреннего риск-менеджмента, сочетающие принятие риска с его внутренним распределением);

6) превентивные методы минимизации и локализации риска:

а) ценовое регулирование;

б) управление величиной финансового левериджа;

в) ограничение уровня риска;

г) оптимизация налогообложения;

д) управление величиной операционного левериджа;

е) обеспечение возможности получения с контрагента по инвестиционной операции дополнительного уровня премии за риск;

ж) сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами;

з) обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

и) совершенствование управления оборотными средствами субъекта экономики;

к) информационно-прогнозное обеспечение инвестиционного управления;

л) регулирование учетной и дивидендной политики;

м) планирование оптимально эффективной инвестиционной стратегии и политики субъекта экономики;

н) контроль за степенью риска и коррекция решений по управлению риском (мониторинг риска).

Одновременное сочетание методов принятия риска на себя с его распределением – это, по нашему мнению, наиболее сложный и тонкий инструмент управления инвестиционной деятельностью в условиях неопределенности. И связано это с тем, что не от всех видов рисков инвестиционной деятельности экономическая система предприятия может уклониться.

Часть рисков приходится брать на себя, поскольку некоторые из них несут потенциал возможной прибыли, а другие принимаются в силу неизбежности их распределения с партнерами по направлениям инвестиционной деятельности.