Рынок ценных бумаг. Шпаргалки

Разница между открытой и закрытой биржами заключается в том, что в первом случае сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени как участников биржи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников. На начальном этапе, когда еще не отработан механизм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересов продавцов и покуп ателей, целесообразно проводить закрытые торги.

Любая товарная биржа имеет два основных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен товаров с другой. Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и формированию единого мирового рынка.

51. Котировки цен на бирже

Котировка цен является одной из главных функций товарной биржи. Процесс котировки очень трудоемок и требует учета самых различных ценообразующих факторов. Приведем основные правила, которые необходимо учитывать в обязательном порядке.

Прежде всего товары необходимо котировать в соответствии со стандартами. С этой точки зрения они могут носить как единичный характер, так и выступать в виде групп с общими технологическими и другими характеристиками.

Котируются только важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы, занесенные в базу биржевого бюллетеня.

При котировке по возможности исключаются цены, не отражающие рынка данного биржевого дня. Выделяется минимальный объем продукции, при нарушении которого сделка не принимается в расчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от величины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелкооптовой – больше.

При котировке учитываются и условия расчета по сделкам: на наличный товар или на срок.

На уровень цен и на котировку, влияет такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государственных предприятий и организаций обычно ниже, чем у кооператоров и частных лиц.

Существует еще целый ряд правил биржевой котировки, учитывающих действие на тех или иных факторов. Например, определение конъектуры рынка основывается на трех характеристиках: первая – соотношение спроса и предложения на каждый товар; вторая – тенденции движения цен.

Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром предполагает заключение контрактов с указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена которого и станет продажной. То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через заданный промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

Котировальные цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

52. Биржевые товары и операции

Количество и ассортимент биржевых товаров постоянно изменяется. Товар должен обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен соответствовать определенным стандартам по количеству и качеству. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, колебаться в зависимости от погодных или других условий. В-третьих, товар должен дробиться и быть транспортабельным.

Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделить на две группы:

• сельскохозяйственные продукты, где большая часть приходится на семена масленичных культур;

• промышленное сырье и продукция ее переработки.

На товарной бирже вместе с контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе государственные облигации, акции акционерных банков, акции производственных акционерных обществ, депозитные банковские сертификаты.

На существующих в мире товарных биржах активно функционируют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России. В мае 1991 г. начали осуществлять сделки с ценными бумагами на РТСБ и МТБ.

Рынок ценных бумаг выполняет две функции:

• сводит покупателя с продавцом;

• способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос и предложение.

Практически все облигации продаются на «уличном» рынке. «С прилавка» продаются и акции, в случае если компания отказалась от услуг биржи. Но в большинстве случаев акции распространяются через биржи. Под влиянием биржи складываются цены и на «уличном» рынке.