Ценные бумаги – это почти просто!

Ясно, что котировка отражает наилучшие цены спроса и предложения в данный момент на рынке. В рамках примера из рис. 2, худшая котировка будет выглядеть так: покупка – 26,09, продажа – 26,17, что можно наблюдать на, так называемом, «стакане» в правой части рисунка, где отражены следующие за наилучшими предложения на покупку или продажу этой бумаги по мере их ухудшения. Кроме цены в котировку включаются и количество ценных бумаг, которые желают продать или купить по ценам котировки. Бид и аск – это собственно котировка, но обычно на интернет-серверах в нее еще включается информация о цене последней сделки (Посл.) по времени запроса на котировку и ее изменение по отношению к цене закрытия вчерашнего дня (Изм., Изм%). Цена закрытия – это цена самой последней сделки в торговом дне. Самая высокая (Макс.) и самая низкая (Мин.) цены сделок в данном торговом дне, а также цены открытия (Откр.) и закрытия (Закр.)

Вторичный рынок может быть организованным и неорганизованным. Иногда, используют термины «биржевой»[3] и «внебиржевой» соответственно. Наличие твердой котировки есть неотъемлемый атрибут организованного рынка. Это означает, что в данный момент времени на организованном рынке всегда есть желающий купить или продать бумагу по указанной цене, по крайней мере в том количестве, которое заявлено в котировке. Этим обеспечивается ликвидность рынка, т. е. скорость превращения акций в деньги и наоборот. На неорганизованном рынке ликвидность может быть очень низкой, по той простой причине, что надо долго искать покупателя или продавца бумаги.

В общем случае организованный рынок отличается от неорганизованного наличием определенных требований к параметрам ценной бумаги и ее эмитенту, регламентированным временем и местом торговли этими бумагами и наличием расчетной системы, гарантирующей поставку бумаг продавцом и оплату их покупателем. Молодым или небольшим компаниям достаточно накладно, а порой и невозможно выполнить требования, предъявляемые к ним и их бумагам организованным рынком (биржей). Из акций таких компаний изначально и складывается неорганизованный (внебиржевой рынок) торговли ценными бумагами, не предъявляющий жестких требований к эмитентам, акции которых обращаются на нем.

Следует также сказать, что на организованном рынке каждая акция имеет собственный символ, который называется тикером, или символ-тикером. К сожалению, в России нет унифицированных тикеров для ценных бумаг, и каждая торговая площадка может использовать собственные аббревиатуры и сокращения, отличающиеся от других, хотя и обозначающих бумаги одного и того же эмитента. Например, бумаги ОАО «Татнефть» обозначаются и как «Татнфт 3ао», и TATN. Но об этом чуть позже.

Неорганизованный рынок

Вы можете вызубрить наизусть руководство о том, как научиться плавать, но вы не освоите и десятой части того, что освоили бы, оказавшись в воде.

Адам Смит. Биржа – игра на деньги

Неорганизованный (внебиржевой) рынок именно в силу своей неорганизованности не допускает применения Интернета для операций с ценными бумагами и поэтому не рассматривается в настоящей книге. Неорганизованность означает, что не существует единого места торговли данными бумагами и нет никого, кто котировал бы эту бумагу. Котировка на неорганизованном рынке – это предмет переговоров сторон о цене сделки. Поэтому здесь весьма непросто купить конкретную бумагу и еще более сложно продать ее.