Венчурный менеджмент

Корпоративный венчурный проект – внутрикорпоративный проект, обладающий следующими отличительными характеристиками:

• связан с осуществлением новой для материнской организации деятельности; инициируется и в большинстве случаев осуществляется (управляется) внутри материнской организации; связан с существенно большим риском (техническим, коммерческим или финансовым), чем основной бизнес организации;

• результаты характеризуются высоким уровнем неопределенности;

• проект требует (на определенной стадии своего жизненного цикла) создания отдельной структуры управления и отдельной команды, вовлеченной в его реализацию;

• проект предпринимается ради увеличения выручки, прибыли, роста производительности или повышения конкурентоспособности организации.

Коэффициент дисконтирования – показывает сегодняшнюю стоимость одной денежной единицы, которая будет получена через определенный период времени при заданной процентной ставке.

Критические технологии – технологии, которые базируются на новых принципах и способны кардинально изменить какую-либо область знаний, ту или иную сферу производства.

Материнская организация (parent company) корпорация, выступающая в роли инвестора и основного первичного поставщика ресурсов для осуществления корпоративного венчурного проекта.

Метод кумулятивного построения ставки доходности

– метод, при котором требуемая (с учетом рисков) ставка доходности находится путем прибавления к безрисковой ставке доходности премий, отражающих риски инвестирования в конкретный бизнес.

Метод мультипликаторов (сравнительный подход к оценке) – метод оценки стоимости актива на основе мультипликаторов (показателей, построенных на базе данных о других, сравниваемых с оцениваемым активах).

Метод оценки на основе реальных опционов (real options valuation, ROV)

метод оценки реального актива, аналогичный оценке финансовых опционов и учитывающий дополнительные управленческие возможности, которые могут повысить ценность актива.

Модель «инвестиционных инновационных компаний» модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, основанная на деятельности компаний, создаваемых и управляемых частными инвесторами, использующими в своей деятельности средства федеральных министерств и ведомств на конкурсной основе и действующих как фирмы венчурного капитала.

Модель оценки капитальных активов (Capital Assets Pricing Model, САРМ)  – модель построения процентной ставки для инвестиционного проекта, основанная на трех факторах: чистой стоимости денег во времени, рыночной премии за риск и уровне индивидуального риска проекта.

Модель «пилотного региона» – модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государственно-частный венчурный фонд создается в наиболее развитом («рыночное вытягивание») либо наиболее отсталом («технологическое подталкивание») регионе страны с экспансией на другие регионы либо привлечением инвесторов из других регионов.

Модель «фонда фондов» – модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государство формирует национальный венчурный фонд (финансирование из государственного бюджета либо внебюджетных фондов), средства которого распределяются впоследствии по регионам, где создаются региональные венчурные фонды с участием частных инвесторов (либо по отраслям, где создаются отраслевые венчурные фонды, также с участием частного капитала).

Мониторинг – деятельность генерального партнера по наблюдению и оказанию помощи компаниям, входящим в портфель венчурного фонда. Национальная инновационная система:

• совокупность взаимосвязанных организаций (структур), осуществляющих производство и коммерциализацию научных знаний и технологий в пределах национальных границ;

• комплекс финансовых, правовых и социальных институтов, обеспечивающих происходящие внутри страны процессы и имеющих прочные национальные корни, традиции, политические и культурные особенности;

• развивающаяся система социально-экономических отношений между структурами и институтами, обеспечивающих хозяйственное развитие и рост качества жизни на базе нововведений и заключающихся в обмене деятельности, связанной с генерированием, распространением и практическим применением инноваций.

Объявленный капитал венчурного фонда (committed capital)  – общий объем вложений в венчурный фонд, о котором генеральный партнер договорился с партнерами с ограниченной ответственностью и который им предстоит совершить.