Всё о распределении активов

Часть II посвящена возможностям инвестирования. В главе 5 обсуждается методология, используемая для выделения стилей и типов классов активов. В главе 6 рассматривается рынок ценных бумаг США и его различные компоненты. В главе 7 изучаются международные рынки и приводятся примеры, как диверсификация путем инвестирования в зарубежные активы помогает американским инвесторам. Глава 8 посвящена американскому рынку ценных бумаг с фиксированной доходностью и его различным составляющим. В главе 9 разбираются примеры инвестирования в недвижимость, в том числе инвестирования в жилье. В главе 10 разъясняются альтернативные классы активов, в том числе товары, хедж-фонды, драгоценные металлы и предметы коллекционирования. Во всех главах содержится примерный перечень соответствующих взаимных фондов и биржевых фондов (ETF). К моменту, когда вы закончите читать часть II, у вас сформируется исчерпывающий перечень потенциальных инструментов для инвестирования, который понадобится при составлении собственного инвестиционного портфеля.

Часть III посвящена управлению собственным инвестиционным портфелем. В главе 11 разбираются методы, используемые для прогнозирования разнообразных рыночных рисков и доходности, а также ряд авторских оценок. В главе 12 рассматривается понятие жизненного цикла инвестирования и приводится несколько примеров потенциальных портфелей. Глава 13 интересна тем, что посвящена так называемым «поведенческим финансам». Правильное распределение активов – это распределение, отвечающее не только вашим потребностям, но и особенностям характера. Глава 14 впервые появилась во втором издании. В ней разъясняется, когда и каким образом следует изменять ваше распределение активов. Глава 15 посвящена обсуждению комиссионных расходов, налогов, индексных фондов, а также достоинствам и недостаткам, связанным с использованием услуг профессиональных управляющих.

В приложениях содержится большой объем дополнительной информации, касающейся литературы по распределению активов, а также полезных сайтов, посвященных инвестициям.

Часть I. Основы распределения активов

Глава 1. Планирование инвестиционного успеха

Ключевые положения

• Планирование инвестиций имеет важнейшее значение для обеспечения успеха в долгосрочной перспективе.

• Распределение активов является ключевым элементом планирования инвестиций.

• Необходимыми условиями успеха являются дисциплина и неукоснительное следование выбранной стратегии.

• К достижению финансовой безопасности нет коротких путей.

Успешный пожизненный опыт инвестирования включает в себя три важнейших этапа: составление разумного инвестиционного плана, его полномасштабное внедрение и готовность неукоснительно выполнять этот план, как бы хорошо или плохо ни складывались обстоятельства. Если вы составите хороший план и будете неукоснительно ему следовать, то вероятность наступления вашей финансовой независимости будет нарастать экспоненциально.

Инвестиционный план служит своего рода дорожной картой, которая обеспечит благоприятные и объективные результаты вашего инвестирования на длительную перспективу. Ваше решение, касающееся распределения активов, является самым важным шагом в планировании инвестиций. На этом этапе вы должны определить, какую сумму средств следует выделить на каждый класс активов, таких как акции, облигации, недвижимость и наличность. Именно выбранный вами вариант распределения активов в значительной мере определяет путь роста ваших денег и уровень портфельного риска на длительную перспективу. Сколько именно вы инвестируете в каждый из этих классов активов, не так важно, как сам по себе факт владения ими, хотя какие-то варианты распределения оказываются более выгодными и менее затратными, чем другие.

В чем заключается ваша нынешняя инвестиционная политика? Рассмотрим следующие две стратегии управления портфелями. Какая из них точнее описывает вашу нынешнюю ситуацию?

• План A. Покупать инструменты, которые, как я рассчитываю, будут приносить хорошую доходность в течение нескольких последующих лет. Если какой-то из активов обеспечивает низкую доходность или его перспективы меняются в худшую сторону, следует переключиться на другой инструмент или закрыть позицию по этому активу и выйти в деньги, ожидая, пока не появится более благоприятная возможность.

• План Б. Покупать различные инвестиционные инструменты и владеть ими в диверсифицированном портфеле независимо от их краткосрочных перспектив. Если какой-либо из инструментов приносит низкий доход, следует увеличить позицию по этому инструменту, чтобы восстановить баланс своего портфеля.