Первое издание «Волшебника Изумрудного города» 1939 года, хотя книга была восторженно встречена юными читателями, советская литературная критика не заметила. Едва ли не единственную рецензию опубликовал в 1940 году журнал «Детская литература». Ее автор студент Института кинематографии, ставший позже известным писателем, Юрий Нагибин довольно прохладно отозвался о сказочной повести Волкова:
«Вера в себя великое свойство: соломенное чучело Страшила находчив и умен, но зная, что у него нет мозгов, он не верит в свой ум, и потому несчастлив. Гудвин набивает голову Страшилы отрубями вместе с булавками и иголками, торчащими сквозь матерчатую его голову, как доказательство остроты ума, и Страшила поверил в свой ум и среди окружающих приобрел славу первейшего мудреца. Если бы подобным образом развенчивалась в книге и вся ее сказочная романтика, маленький читатель, побродив с девочкой Элли по стране чудес и небылиц, понял бы, что чудеса — выдумка легковерных людей, и вернулся в свой реальный Канзас.
Из этого вовсе не следует, что всякая сказка должна развенчивать собственную романтику. Но здесь попытка сделана, и не завершена: разоблачен Гудвин, но существуют злые и добрые волшебницы, летающие обезьяны, люди со стреляющими головами. Почему же тогда не быть подлинному волшебнику Гудвину, настоящему изумрудному городу, — ведь чудеса все-таки существуют! Эта раздвоенность лишает книгу ясного вывода…
В таком виде книга с большим удовольствием прочтется взрослыми, которые сами восполнят недостающее. Но маленький читатель, для которого мир этой книги достоверен, останется неудовлетворенным, у него будет слишком много «почему», на которые он не получит ответа».
Рецензенту не понравилось в сказке именно то, чем она привлекла маленьких читателей. Элли вовсе не волшебница, а реальная девочка, занесенная ураганом в Волшебную страну. Но она является средоточием чудес: освобождает страну от злых волшебниц, добивается исполнения желаний, преодолевает вместе с друзьями все препятствия. В глазах жителей Волшебной страны эта добрая, мужественная, умная девочка становится настоящей волшебницей. Реальность и волшебство мирно соседствуют друг с другом.
— Я начинаю чувствовать себя мудрым! — гордо ответил Страшила. — Только бы мне научиться пользоваться моими новыми мозгами, и я стану знаменитым человеком!
— А почему из твоих мозгов торчат иголки? — спросил Железный Дровосек.
— Это доказательство остроты его ума, — догадался Трусливый Лев.
Видя Страшилу таким довольным, Железный Дровосек с большой надеждой отправился к Гудвину.
— Мне придется прорезать у вас дыру в груди, чтобы вставить сердце, — предупредил Гудвин.
— Я в вашем распоряжении, — ответил Железный Дровосек. — Режьте, где угодно.
Гудвин пробил в груди Дровосека небольшое отверстие и показал ему красивое шелковое сердце, набитое опилками.
— Нравится ли оно вам?