Анализ хозяйственной деятельности. Шпаргалка

В целях принятия решений в отношении долгосрочных инвестиций необходимо прогнозировать эффективность капитальных вложений путем долгосрочного анализа доходов и расходов.

Оценка программы инвестиционной работы осуществляется на основании следующих методов :

1) определение продолжительности окупаемости инвестиций;

2) определение отдачи на вложенный капитал;

3) расчет чистого приведенного эффекта;

4) определение уровня рентабельности инвестиций.

Использование данных методов основано на сравнении предполагаемого объема инвестиций и получение денежных средств в будущем периоде времени. Первый и второй методы основываются на учетном значении денежных поступлений, а остальные – на дисконтированных доходах, при этом учитывается продолжительность денежных потоков.

Методом расчета срока окупаемости инвестиций рассчитывается срок, который необходим для окупаемости инвестиций самих себя, а также необходимо учитывать доход на вложенный капитал или рентабельность проекта, рассчитываемый делением ожидаемой величины прибыли на ожидаемую величину инвестиций.

Для научной обоснованности инвестиций необходимо оценить их эффективность, основанную на методах дисконтирования и наращивания получения денежных средств при учете изменения цены денег во времени.

Метод наращивания заключается в расчете суммы денег, которую инвестор получит в результате проведения операции. Заданными величинами, являются срок, начальная сумма инвестиций, ставка процента доходности, а величиной нахождения служит сумма средств, получаемая после окончания операции. Данный метод позволяет изучать денежный поток от настоящего к будущему периоду времени.

Метод дисконтирования получения денежных средств представляет собой изучение денежного потока от будущего к текущему времени, а также с помощью этого метода можно определить необходимое количество денег на настоящий момент времени для получения суммы денежных средств по завершению заданного периода.

Использование метода чистой текущей стоимости заключается в определении текущей стоимости затрат, расчете стоимости получения денежных средств в будущем от проекта путем приведения доходов за каждый год к текущему времени и сравнением текущей стоимости расходов с текущей стоимостью доходов, а разность между ними представляет чистую стоимость доходов текущего периода времени.

При оценке эффективности инвестиций используют индекс рентабельности , который представляет собой дисконтированную стоимость получения денежных средств от проекта на один рубль инвестиций в этот проект.

85. Анализ эффективности лизинговых операций

Лизинг – это способ быстрого обновления основных средств предприятия, а также позволяющий получить в собственное распоряжение производственные средства, при этом не покупая их и не являясь их владельцем. Участниками осуществления лизинговых операций являются предприятия, желающие получить в распоряжение имущество, продавец данного имущества и учреждение, финансирующее данную операцию.

Самые распространенные виды лизинга .

1.  Импортный – в одной стране находится лизингополучатель и лизинговое учреждение, а в другой – лизингодатель.

2.  Экспортный , т. е. участниками лизинговой операции являются два страны, лизингодатель находится в стране лизинговой фирмы, а в другой – лизингополучатель.

3.  Транзитный , когда в лизинге участвуют разные страны.

4.  Сложный – в лизинговых операциях принимают участие две или более лизинговых учреждений различных стран и другие виды.

Сделка по лизингу заключается на основе контракта или договора, условия которых включают срок аренды, плату за нее и покупку опциона. Анализ эффективности лизинговых операций проводится путем исследования их у лизингополучателя и лизингодателя. Высокая стоимость лизинга является его недостатком по сравнению с банковскими кредитами, поскольку лизингополучатель платит за амортизацию имущества, цену вложенных денежных средств и за его обслуживание лизингодателем.

Для анализа операций по лизингу необходимо сравнить недостатки и преимущества данных операций с источниками финансирования инвестиций, оценить прирост объема продукции, рост уровня ее качества и конкурентоспособности, прибыли и рентабельности и т. п.

Рентабельность лизинга рассчитывается делением величины полученной прибыли на сумму расходов по лизингу.

Определение прироста прибыли на основе применения лизингового оборудования осуществляется способами :

1) фактическая величина прибыли умножается на удельный вес произведенной продукции на оборудовании, взятом в лизинг;

2) расходы по лизингу умножаются на фактический уровень рентабельности издержек хозяйствующего субъекта;

3) сокращение себестоимости единицы изделия, которое выпущено на лизинговом оборудовании, умножается на фактический объем реализации данного изделия.