Английский язык. Практический курс для решения бизнес-задач

Весной 2004 г. «Газпром» впервые объявил, что хочет стать нефтяной компанией. Сначала он собирался поглотить «Роснефть» и «Юганскнефтегаз», который выставлялся на торги за долги «ЮКОСа». Но, когда «Юганск» достался «Роснефти», а та отбилась от слияния, «Газпром» начал договариваться о покупке «Сибнефти».

Вчера ударили по рукам: «Газпром» подписал соглашение с Millhouse Capital по покупке 72,6% «Сибнефти» за $13 млрд, сообщили компании в совместном заявлении. Еще 3% «Сибнефти» монополия выкупила у Газпромбанка, и в ее распоряжении будет более 75% нефтяной компании. Сделка заключена на рыночных условиях, цитирует «Газпром» председателя совета директоров, главу администрации президента Дмитрия Медведева. Вчерашняя цена одной бумаги в РТС – $3,65, днем ранее – $4, а по условиям сделки – $3,8. Капитализация «Сибнефти» в РТС – $17,3 млрд, а стоимость 72,6% – $12,57 млрд. «Всем очевидно, что условия рыночные, а цена справедлива для всех», – говорит Боб Форесман, глава Dresdner Kleinwort Wasserstein в России, которая консультировала «Газпром».

Подробнее ни «Газпром», ни «Сибнефть» не комментируют ситуацию. Два хорошо знакомых с условиями сделки бизнесмена обещают, что закроется она быстро: владельцы получат все деньги до конца октября. Это подтверждает и менеджер «Газпрома». В сделку войдут некоторые активы, не принадлежащие «Сибнефти» напрямую: 50% «Славнефти» и 38,5% в Московском НПЗ. Об этом сообщили два источника, близких к сделке. $13 млрд – это не все доходы продавцов компании. Незадолго до сделки акционеры «Сибнефти» утвердили дивиденды в $2,3 млрд.

Кредитовать «Газпром» на покупку будут банки ABN Amro и Dresdner Bank, Citigroup, Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs, Morgan Stanley. Два банкира утверждают, что речь идет о займе до $13 млрд. Часть кредита «Газпром» впоследствии рефинансирует за счет средств, которые в конце года получит от «Роснефтегаза» (166,4 млрд руб.), а также за счет долгосрочных кредитов и еврооблигаций.

Формально «Газпром» не получил разрешения на покупку, а его совет директоров перенес вопрос на следующее заседание. Против сделки прямо высказывался министр экономического развития Герман Греф. Но это уже не имеет значения, уверен источник, близкий к Кремлю. В июле Владимир Путин признался, что знает о переговорах и акционеры «Сибнефти» «должны воспринимать это как рыночную сделку». Тогда его слова трактовали по-разному, говорит собеседник «Ведомостей», но теперь ясно, что это было одобрение.

Покупка «Газпрома» – крупнейшая за всю историю нашей страны. Максимум M&A в России зафиксировал Ernst & Young: в 2004 г. было заключено сделок на $30 млрд с учетом «Юганска». Заодно сделка с «Сибнефтью» попала на 3-е место в списке слияний в мировом энергосекторе, оплаченных деньгами. В 1999 г., по данным Thomson Financial, группа инвесторов купила итальянскую Ente Nazionale per l’Energia за $18,7 млрд, а испанская Repsol заплатила за аргентинскую YPF $17,4 млрд.

Источник: Ведомости, 29.09.05 (отрывок)

Lesson 21

Emerging Markets

Read and translate the text and learn terms from the Essential Vocabulary.

Emerging Markets: Has Their Time Finally Come?

With the world poised at critical crossroads – between recession and growth, war and peace, optimism and pessimism – now seems to be a timely moment to reconsider the case for emerging markets. In 2003, emerging equity markets actually held their value more successfully than developed markets, with declines of considerably smaller magnitude than those seen in the U.S., Europe and developed Asia.

The term «emerging markets» was coined by the World Bank’s International Finance Corporation in the early 1980s. Typically, emerging markets are in countries that are in the process of industrialization, with lower gross national product (GNP) per capita than developed countries. Of the 130 countries that the international financial community considers to be emerging countries, approximately 40 currently have stock markets. Emerging markets became the new frontier of global investing in the late 1980s and saw spectacular returns in the early 1990s, only to be followed by an exceptionally long span of disappointing returns. These markets seemed to lurch from one period of intense crisis to another with only intermittent spells of relief. The most intense storms during the 1990s were the Mexican peso devaluation of 1994 and its subsequent «tequila effect» contagion, the Asian financial crisis of 1997—1998, and the Russian ruble devaluation and debt default of 1998, which spread systemic risk into developed markets. Recently, the Argentine financial crisis has been in the spotlight.