Английский язык. Практический курс для решения бизнес-задач

The «Keynesian multiplier» has important implications for policy. The effect on demand of any exogenous increase in spending, such as an increase in government outlays is a multiple of that increase – until potential is reached. Thus, a government could stimulate a great deal of new production with a modest outlay: if the government spends, the people who receive this money then spend most on consumption goods and save the rest. This extra spending allows businesses to hire more people and pay them, which in turn allows a further increase in consumer spending. This process continues. At each step, the increase in spending is smaller than in the previous step, so that the multiplier process tapers off and allows the attainment of equilibrium.

Source: Wikepedia

Essential Vocabulary

1. macro-level – макроуровень

2. micro-level – микроуровень

3. aggregate demand – совокупный спрос

4. goods n – товар, изделие (в основном продукты производства)

5. deflation n – дефляция

6.supply-side economics – экономика предложения

7. gold standard – золотой стандарт

8. treaty n – договор

9. currency n – валюта

10. peg n – база, ориентир, точка отсчета

pegging n – привязка, индексация

peg v – привязывать, индексировать

11. centrally-planned economy – плановая экономика

12. effective demand – эффективный (фактический) спрос

13.interest rate – процентная ставка

14. real wage – реальный уровень зарплаты (зарплата с поправкой на инфляцию)

15. nominal wage – номинальная зарплата

16. barter n – бартер

barter v – осуществлять бартерный обмен

17. trade (labor) union – профсоюз

18. depression n – депрессия (период вялой деловой активности)

19. laissez faire

– экономическая доктрина, проповедующая минимальное вмешательство государства в экономику

20. inelasticity n – неэластичность (спроса или предложения)

inelastic a – неэластичный

elasticity n – эластичность (спроса или предложения)

elastic a – эластичный

21. liquidity trap – «ликвидная ловушка»

22. floor n – пол (зд. торговый зал биржи, торговые площади магазина или самый низкий уровень цен либо процентной ставки)

23. bond holder – владелец облигаций

24. deviation n – отклонение

deviate v – отклоняться

25. accelerator effect – эффект акселератора (ускорителя) (взаимосвязь темпов экономического роста и уровня инвестиций)

26. tax (price) hike – повышение налогов (цен)

27. buying (purchasing) power – покупательная способность

28. expansionary policy – политика экономического роста

29. counter-cyclical – антициклический

30. deficit spending – дефицитное расходование

31. outlay n – расходы, ассигнования, затраты, издержки

32. crowding out n – вытеснение

crowd out v – вытеснять

33. government bond – правительственная облигация

34.public goods – товары и услуги, которые служат пользе всех и являются общедоступными

35. slack n – зазор, люфт, спад (деловой активности), простой; наличие избыточных производственных мощностей, резерв

slack a – застойный, вялый, бездействующий

36. demand-side

– на стороне спроса

37. cooling n – сдерживание (экономики), замедление, охлаждение

38. multiplier n – мультипликатор

multiplier a – мультипликативный

39. exogenous a – экзогенный, внешний

Exercise 1. Answer the following questions.

1. What is the most famous book by John M.Keynes? 2. What is the driving factor of the economic process according to Keynes? 3. In what way did Keynes’ theory conflict with the supply-side economics? 4. How did Keynes explain the level of output and employment in the economy? 5. How did Keynes regard the determination of wages? 6. What was the problem with excessive savings in Keynes’ views? 7. What is the «liquidity trap»? 8. How did Keynes justify the active government policy? 9. Why did the classic economists regard Keynesianism as «fiscal madness»? 10. What is Keynesian multiplier?

Exercise 2*. Find terms in the text that match definitions given below and make sentences of your own with each term.

1. the theory that excessive central government borrowing on capital markets will consume funds otherwise available for private investment

2. notes and coins that are the current medium of exchange in a country

3. a form of international exchange practiced until the 1930s. Each country’s national currency was linked by a fixed rate to gold and varied in volume with the amount of gold held