Английский язык. Практический курс для решения бизнес-задач

Под денежным потоком (cash flow) инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта. К денежным потокам проекта не относится движение денежных средств, возникающее в результате текущей деятельности предприятия.

Денежный поток проекта всегда разбивается по временным периодам (месяцам, кварталам, годам). При этом все платежи и поступления денежных средств включаются в денежный поток того периода, когда они были зачислены на денежные счета или списаны с них, независимо от того, к какому периоду относятся соответствующие затраты или доходы.

Информация о денежных потоках по проекту обычно представляется в виде плана, который называют прогнозным отчетом о движении денежных средств. На основе этого плана, который составляется за каждый период отдельно, и формируется денежный поток всего инвестиционного проекта.

План денежного потока, или прогнозный отчет о движении денежных средств, состоит из трех частей: денежные потоки от операционной (текущей) деятельности предприятия, от инвестиционной деятельности и связанные с финансовой деятельностью.

В первой части отражаются поступления денежных средств от реализации товаров, работ и услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков. В качестве оттока денежных средств показываются платежи за сырье, материалы, коммунальные платежи, выплаты заработной платы, уплаченные налоги и сборы и т. д.

Во второй части показываются денежные потоки, связанные с приобретением и продажей имущества долгосрочного пользования, то есть основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предполагает притоки и оттоки денежных средств по кредитам, займам, эмиссии ценных бумаг и т. д.

Чистый денежный поток – это сумма денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Другими словами, это разница между суммой всех поступлений денежных средств и суммой всех платежей за один и тот же период. Именно чистые денежные потоки различных периодов дисконтируются при оценке эффективности проекта.

Источник: «Финансовый директор», 2002, № 4; Сокольникова Ирина,

вице-президент Института инвестиционного анализа (отрывок)

Lesson 37

Raising Credit

Read and translate the text and learn terms from the Essential Vocabulary.

The Credit Process: A Guide For Small Business Owners

Introduction

Some say owning a home is the American dream. Millions of small business owners will argue, however, that owning one’s own business is really the American dream. But while it offers rewards, owning a business is not easy. Entrepreneurship has its problems, and a critical – and sometimes fatal – one for small businesses can be the lack of access to the financial resources to keep the dream going.

This text highlights information that prospective first-time borrowers need to know about the credit process before they apply for a loan.

Sources and Types of Funding

Where to Borrow.

Getting credit for a business can be a dilemma because until you’ve developed a good track record with business credit, many commercial banks and other traditional lenders will be reluctant to extend credit to you.

In order to identify the type of financial institution most likely to lend to your business, it’s helpful to pinpoint which of the four early stages of development your business is in.

Stages of a Developing Business.

– Stage one businesses are start-ups.

– Stage two businesses have business plans and product samples but no revenues.

– Stage three businesses have full business plans and pilot programs in place.

– Stage four businesses have been in operation for some time and have documented revenues and expenses.

Lenders suggest that rather than approaching a bank, owners of businesses in stages one and two should seek financing from informal investors. Such sources of funding may include friends or relatives, partners, local development corporations, state and local governments offering low-interest micro loans, private foundations offering program-related investments, credit unions featuring small business lending, and universities with targeted R&D funds.

Lenders say that businesses in stage four, and some in stage three, are sufficiently developed to approach a commercial bank or another traditional lender for a loan. If you intend to approach a commercial bank, lenders suggest that you first submit an application to a bank with which you have an established relationship. If you do not have an established relationship with a bank, lenders recommend that you ask an experienced accountant or lawyer to contact a bank and present your proposal.