Банковское дело: шпаргалка

Результат девальвации – к концу 70-х годов XX века доллар потерял половину стоимости по отношению к немецкой марке и треть – к японской иене. Золото с 1971 г. подорожало к настоящему моменту в 9 раз (с 35 долл. за унцию до 325) при росте цен в 4.4 раза. Таким образом, чистая девальвация золотого содержания доллара с 1971 г. по настоящее время (лето 2002 г.) составила 111 %, т. е. за 100 долларов 1971 г. можно купить золота в два раза меньше, нежели в долларах 2002 г. Кстати, широкая денежная масса M3 с августа 1971 г. по лето 2002 г. выросла более чем в 10 раз. И если золото на тот момент было недооценено приблизительно в два раза, то и сейчас, по отношении к массе долларов, находящихся в обращении, оно недооценено – приблизительно в те же два раза.

Эта мера в сочетании ограничением роста заработной платы и цен, снижении налогов и федерального бюджета позволила:

– снизить безработицу с 6.1 % в августе 1971 г., максимального уровня за предыдущие 10 лет, до 4.6 % в октябре 1973 г.;

– улучшить ситуацию в промышленности – загрузка производственных мощностей поднялась выше ключевого уровня 80, поддержав рост объемов промышленного производства; – в течение последующих полутора лет рост ВВП США составлял в среднем 7 %. Так что можно сказать, что американцы выполнили свою задачу – снизив нагрузку на доллар, сыграли на руку экспорту, поддержав промышленность.

В то же время финансовые рынки были потрясены – процентные ставки подскочили в 1973 г. до 10 %, одновременно обрушив платежный баланс до дефицита в 0.43 % ВВП (за счет бегства капитала из США). Заметим, что впоследствии девальвация доллара привела к нефтяному шоку 1973 г. Но это было потом, а в краткосрочной перспективе США однозначно выиграли. И снова за счет иностранных инвесторов, вместе с держателями золотых запасов.

В настоящий момент, если произойдет девальвация доллара, и без того удручающий платежный баланс (дефицит 1.1 % ВВП) получит серьезный удар – в краткосрочном периоде улучшение торгового баланса не компенсирует объемы бегства капиталов из США.

Выводы

Последние события на мировых финансовых рынках мира указывают на высокую вероятность девальвации доллара

– наблюдается активная скупка золота и серебра (есть сценарии, где цена на золото может достигнуть в 2003 году 800 долл. за унцию, а на серебро 200 долл. за унцию – сравните с текущими ценами 325 и 5 долл. соответственно);

– за полгода доллар потерял против ведущих валют, несмотря на видимые политические и экономические проблемы Европы и Японии, более 10 % стоимости.

Если экономический рост в США не начнется в самое ближайшее время (как минимум в 2002 году), что не даст дополнительные доходы в бюджет страны и не вернет иностранных инвесторов на рынок капитала США и не восстановит доверие к доллару и платежному балансу – американский доллар будет девальвирован.

Однако это не будет добровольный акт отчаяния, а всего лишь вынужденная мера снизить нагрузку на федеральный бюджет (огромный долг и выплата процентов по долгам Казначейства), а также стимулировать экономический рост.

Современная беда Америки – долги. Долги всем. Долги за проценты и беспроцентные (наличные).

Любой банкир знает, что когда лимит на одного заемщика достигает верхней планки, он вынужден либо сократить свою задолженность (если работает с прибылью, чего сейчас не скажешь о США – дефицит федерального бюджета тому подтверждение), либо объявляет дефолт. Вы должны быть готовы к худшему варианту, и тогда события 11 сентября для вас будут иметь совершенно другую окраску.

А теперь скажите, кто выигрывает от этих кризисов? – спросил президент и сам ответил на свой риторический вопрос: – Не рабочий, не инвестор, не подлинный производитель богатств. Выигрывают международные валютные спекулянты.

Президент США Ричард Никсон 15 августа 1971 г., в выступлении, которым ввел плавающий курс доллара.

Главное, что я хочу вам настоящим сказать – если вы думаете, что США никогда никого не “кидали” – вы заблуждаетесь. Американцам не впервой приносить в жертву иностранных инвесторов, обвиняя их или международную обстановку в своих бедах.

Тема 45. Финансовая система (ФС): понятие, элементы, основы построения

ФС – совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве. Финансовая система состоит из:

а) общегосударственные финансы – федеральный, региональные, местные бюджеты, государственная кредитная система, система государственного страхования, пенсионный фонд, внебюджетные фонды и т. п.

б) финансы хозяйственных субъектов – финансы предприятий, коммерческая банковская система, коммерческое кредитование и страхование, залоговая, биржевая системы.