Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию

Подведём некий промежуточный итог для наиболее достоверного диагностирования завершения восходящей и нисходящей тенденции. Для чего обратимся к книге “Боллинджер о лентах Боллинджера”, итак: «Мы начнем с формаций основания. Они, как правило, чище, яснее и легче для диагностики, чем формации вершин. Разница заключается в базовой психологии; основания создаются в среде страха и боли, совершенно отличной от среды эйфории и надежды, в которой формируются вершины. Поэтому мы ожидаем, что основания будут острее и более сфокусированными, что они займут меньше времени и будут более яркими. Боль, в конце концов, более сильная эмоция, чем радость. Аналогичным образом мы ожидаем, что вершины будут обычно более длительными, сильнее распылёнными и трудными для диагностики. Инвесторы просто не ощущают крайней необходимости действовать на вершинах так же срочно, как они действуют в областях оснований. В процессе исследования одного недавнего проекта мы протестировали характеристики ценовых фигур в непосредственной близости от минимумов и максимумов. Правилом были двойные основания и тройные вершины, а время, потраченное на формирование вершин, было больше, чем время, потраченное на основания. Это подтверждает истину Уолл-Стрит, что «падаешь быстрее», и согласуется с тем, чего можно было бы ожидать с психологической точки зрения. Акции редко резким образом переходят от фазы понижения к фазе повышения. Скорее они чаще немного восстанавливаются, снова падают, чтобы попробовать поддержку, и затем начинают, активно расти. Фигура, которую создаёт этот процесс, называется двойным, или W-образным, основанием. W является наиболее распространённым типом перехода к бычьему рынку, но не единственным. Хотя и относительно редко, но существуют примеры, когда акции ныряют до новых минимумов, разворачиваются на пяточке и взлетают вверх. Акция, делающая V-образное основание, может быть, налетела на неожиданную удачу или, возможно, была неожиданно опубликована хорошая новость, прерывающая нисходящий тренд и мгновенно разворачивающая судьбу акции.

Чаше, однако, акция, падающая до нового минимума, затем в течение длительного времени торгуется вбок и, наконец, поворачивает вверх – что в просторечии называется «созданием базы». Это нередко акция, которая имела фундаментальные проблемы, и ей нужно время, чтобы навести порядок у себя дома. Однако наиболее частыми из всех являются V-образные основания, т. е. минимум, за которым следует повторная проба и затем восходящий тренд. Это типично для акции, завершающей коррекцию, где поток фундаментальных фактов о компании не является причиной, где вопросы относительно малозначащи или где вопросы разрешаются в пользу компании прежде, чем нанесён серьёзный ущерб. W могут формироваться разными способами, каждый из которых имеет свою собственную эмоциональную окраску. Правая сторона формации может быть выше, равной или ниже левой стороны. Каждая из них может быть категоризована как фигура Меррилла, и каждая означает конкретную психологическую фигуру. Там, где правая сторона W выше, главной эмоцией является разочарование, когда инвесторы, ждущие «правильной повторной пробы», остаются у дверей, в то время как акция взлетает от них.

Когда минимумы дневных японских свечей на левой и правой стороне W-образной формации равны, главной эмоцией является удовлетворение. Тогда инвесторы покупают на повторной пробе без особого беспокойства и быстро получают вознаграждение. Когда минимум на правой стороне формации оказывается ниже, толпу характеризуют страх и дискомфорт. Ведь инвесторы, купившие на предыдущем минимуме, оказались выброшены с рынка, и немногие имеют мужество, чтобы снова купить; в то же время новые деньги отпугиваются новым минимумом. Эта ситуация, в терминологии технического аналитика Ричарда Д. Уикоффа, называется пружиной. Обычно левая сторона W-образной формации – то есть, первый минимум – будет или касаться нижней ленты или находиться за её пределами. Рост реакции вернёт цену обратно внутрь наших лент, при этом, нередко касаясь или пересекая среднюю ленту, затем произойдёт последующая проба внутри нижней ленты Боллинджера.

Помните, что наше определение минимума является нижней лентой Боллинджера. Поэтому, если первый минимум происходит за пределами ленты, а второй минимум происходит внутри ленты, то второй минимум является выше в относительном смысле. Даже если он ниже в абсолютном ценовом значении. Так ленты Боллинджера помогают вам диагностировать и действовать в условиях самой хитрой формации – выброса (shake-out), где потенциал выигрыша огромен. Акция не должна торговаться ниже нижней ленты на первом минимуме, чтобы классическое W-образное основание было действительным. Все, что по-настоящему требуется, это то, чтобы цена была относительно выше на второй пробе.