Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию

Ирвинг Фишер, выдающийся профессор экономики из Йельского университета заработал кучу денег на фондовой бирже. Впечатлённые, как дети, сочетанием в одном человеке безупречных широких академических знаний и практического инвестиционного опыта, трейдеры постоянно обращались к нему за советами. «Котировки акций надолго закрепились на достигнутом высоком уровне», – объявил он в сентябре 1929 года, непосредственно перед тем, как рынок постигло худшее крушение за всю историю Wall Street. Это говорит о том, что каждый раз, когда вы думаете, что держите ситуацию под контролем, вы на самом деле пребываете в опасности. «Не хватай Бога за бороду!», – это я себе говорю. Опираясь на свои прошлые удачи, Фишер полагал, что ему удалось силой своего ума разгадать тайну рынка. Он думал, что сумел вычленить строгие модели среди рыночного хаоса. Поверив в это, он решил, что вполне возможно создать формулы и стратегии, которые позволили бы извлекать из идентификации этих моделей стабильную выгоду. И он считал, что ему удалось разработать такие формулы и стратегии. Бедный старина Фишер! Судьба была благосклонна к нему некоторое время, но, как оказалось, это был взлёт перед падением. В течение ряда лет его идея о возможности упорядочивания рыночного хаоса подкреплялась реальными фактами. И вдруг дно ушло у него из под ног. Цепляясь за желанную иллюзию о существовании рыночных закономерностей, Фишер оказался не готов к тому, что его полоса удачи закончилась. Он и многие из тех инвесторов, кого он успешно ввёл в заблуждение своей теорией, потерпели (возгордившись) сокрушительное поражение.

Хаос не опасен только до тех пор, пока не начинает выглядеть упорядоченным. Западня, в которую угодил профессор Фишер в поиске рыночных закономерностей, поймала и продолжает ловить миллионы других инвесторов, спекулянтов и прочих игроков. Их стремление отыскать в хаосе некую систему понятно. В конце концов, что является более упорядоченным, чем банковский счёт и деньги? Независимо от того, какая суматоха царит в мире, четыре четверти людей думают о том, как заработать лишний доллар. Деньги кажутся абсолютно ясным, рациональным, а потому вполне поддающимся системному анализу удобным инструментом для успешных спекуляций на рынке. В результате во многих головах одновременно созревает искусительная мысль (от лукавого): чтобы разбогатеть на бирже, достаточно применить рациональный подход и найти формулу успеха.

Поиском своей волшебной формулы занят почти каждый трейдер. К сожалению, её не существует. Правда заключается в том, что финансовый мир – это царство бессистемного порядка или детерминированного хаоса. Время от времени в его движениях, кажется, прослеживаются некие модели, подобно тем фигурам, которые иногда рисуют нам облака, светотени или кофейная гуща. Но все они эфемерны. Облако может укрыть тебя от палящего солнца, а может обратиться в тучу и разразиться ливнем и градом. Светотени дают обильную пищу игре твоего воображения, будят фантазии, а на кофейной гуще можно гадать с надеждой на успех только от недалёкого ума. Они не могут служить фундаментом для строительства серьёзных планов. Они очаровательны, и им часто удаётся одурачить таких серьёзных и умных людей, как мы с вами. Но по-настоящему мудрый участник видит в них только то, чем они являются на самом деле, и, следовательно, игнорирует!

Виктор Нидерхоффер в своей книге «Практика биржевых спекуляций» пишет: «За 45 лет торговли я и мои сотрудники проверили каждый индикатор, который заслуживал внимания. Это были графики адаптивных скользящих средних, линии регрессий, денежных потоков, полосы Боллинджера параболические стопы, разные осцилляторы, индикаторы относительной силы, огибающие линии, стохастические индикаторы (бары и свечи). А ещё графики «крестики-нолики», экспоненциально сглаженные графики, линии роста/падения, TICK, TRIN, уровни Фибоначчи и опции, позволяющие построить прямые линии между любыми максимумами и минимумами, которые заинтересуют вас на графике.

Такое изобилие индикаторов ещё далеко не всё. Существует Ассоциация технических аналитиков рынка, которая на своём веб-сайте представляет 177 различных методов и индикаторов технического анализа, каждый из которых, по нашему мнению, представляет смертельную угрозу для инвестора. Если бы эти индикаторы работали, мы бы стали их использовать. Специально подобранные примеры, ссылки на авторитеты, уверенные заявления – недостаточны. Ясный ответ может быть получен только тогда, когда статистические ряды «выложены на стол», однако, нет системных эмпирических данных, подтверждающих такие гипотезы и закономерности.