Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию

Основная проблема технического анализа заключается в том, что его практики и сторонники, представляя свои методы, обычно не подвергают их проверке и исследованию при помощи научного подхода. Такая процедура требует корректного определения феномена, который интересует исследователя, проверки точности и определённости предсказаний на основе этого феномена, рекомендаций по началу и выходу из торгов на его базе и подробных данных о методике и результатах эксперимента, чтобы его можно было воспроизвести, проверить и усовершенствовать.

Практики технического анализа часто возражают, что он – искусство, а не наука, поэтому его нельзя опровергнуть. Мы согласны. Утверждения технического анализа точно так же не поддаются проверке, как визуальные интерпретации не поддаются точному определению. Технический анализ настолько переполнен субъективными интерпретациями, что его скорее нужно рассматривать не как метод анализа, а как религию, у которой есть своя каста священников для того, чтобы сбивать с толку непосвящённых во время дорогостоящих семинаров. Поскольку субъективные интерпретации не позволяют сформулировать точные гипотезы и поддающиеся проверке предсказания, они не дают возможности накапливать знания и двигаться вперёд.

Вот типичный пример объяснения секретов рынка, предложенный Мартином (Баззи) Шварцем: «Когда вы смотрите на букву (Т), расстояния от концов верхней чёрточки до середины и слева, и справа одинаковы, отсюда магическая Т-формула». Инвестору советуют полностью принять магическое понятие (Т), для чего нужно «чертить линии трендов и графики, пересчитывать средние, находить точки перелома, определять цены входа и выхода». Шварц предлагает такое объяснение успеха своего метода: «Магическое значение (Т) и я стали единым целым. Данные прибывают и уходят, как прилив и отлив в первобытном море, и я всплываю и погружаюсь вместе с ними, инстинктивно, “печёнками” чувствуя это движение, как моллюск, закопавшийся в финансовых песках». Может быть, действительно, попытаться обрести счастье, уподобившись моллюскам? Шварц, как нам представляется, действительно пытается помочь инвесторам, но всё же хочется найти более осмысленный и рациональный способ, чтобы отделить приливы рынка от отливов».

В книге «Рынок грёз Wall Street» Фред Швед-младший выражает своё отношение к графикам достаточно резко. Он пишет: «Должен сказать, что наука чтения графиков стоит рядом с астрологией; но большинство читателей графиков имеют слишком много образования и умственной дисциплины, чтобы рассматривать астрологию всерьёз, а вот графики – пожалуйста. Типичный, должным образом посвящённый в тему читатель графиков (чартист), не обращает вообще никакого внимания на “внешние условия” – будь то наводнение, голод, мор или война. Он вооружается графиком (простейшего типа), изображающим взлёты и падения цены рынка в целом или отдельного класса акций, или товарных фьючерсов. Это он и изучает, не глядя на новостную ленту. Некоторые колебания стопудово “предсказывают” ему, когда в этой зубчатой линии нарисованной ахинеи, появится повторяющаяся модель (фигура) поведения – на которой он сыграет и сделает целое состояние. Всегда находится значительное число патетических придурков, занимающих себя изучением последней тысячи чисел, появившихся на колесе рулетки, в поиске такой повторяющейся модели. Весьма прискорбно, но обычно они её находят. Всё, что я смог заключить из моих занятий, – чтение графиков сложный путь доказательства простой теоремы, суть которой сводится к следующему: когда акции в течение значительного времени повышаются, они продолжат и дальше в течение значительного времени повышаться. То же самое справедливо для понижения. Это просто, но на деле всё происходит не так. Самый быстрый взгляд на любой график покажет вам, что всё иначе.

На Уолл-стрите бытует распространённое мнение: читатели графиков – это профессора тёмной оккультной науки, хотя большинство из них бедные. Люди предпочитают верить, что их ограбили, чем, что они оказались дураками, послушавшими дураков. Разорившийся почитатель графиков, однако, никогда не винит свой метод – он, если на то пошло, более полон энтузиазма, чем иной платёжеспособный приверженец, на которого вы можете иногда наткнуться. Если воспитание не помешает вам спросить, как это получилось, что он сидит без штанов, чартист весьма бесхитростно сообщит, что совершил обычную человеческую ошибку, не поверив своим собственным графикам. Это объяснение, великолепное в своей простоте, должно быть предметом тщательного осознания для того, кто всё же хочет приумножать свой капитал в процессе торговли. Нужно быть больше, чем биржевым спекулянтом, и сделать больше, чем просто покупать и продавать акции, чтобы достичь желаемого».