Биржевая игра

Из 26 сделок 16 были прибыльными, а 10 - проигрышными. В кон­це этой серии мы заработали 500 долларов. Каково математическое ожидание этой системы? При 62 процентах прибыльных сделок и фак­торе прибыли, равном 1,45, ожидание кажется положительным. Не­верно! Эта система состоит в следующем: я беру монету в 25 центов и подбрасываю ее в воздухе 26 раз. Если она падает вверх орлом, я выиг­рываю 100 долларов- Если монета падает решкой, то я теряю ПО дол­ларов. Ожидание в этом случае будет отрицательным и всегда будет ос­таваться отрицательным. Однако из-за положительной серии мы смог­ли получить положительный результат.

Теперь, подводя итоги, нужно сказать следующее. Если мы произ­ведем еще одну серию бросков, то столкнемся с полосой неудач, в ре­зультате чего потеряем 760 долларов. При наличии прибыли в размере 500 долларов с учетом вышеуказанного убытка мы придем к -$260 чи­стого убытка. Как с этим справиться? Если мы применим четырехпериодное скользящее среднее, то конечный результат будет равен 620 долларам при 65% выигрышей, если сделки заключались только тогда, когда капитал оказывался выше средней. Без использования скользя­щей средней капитала процент выигрышей составил бы всего 50. Это не закономерность. Последовательность сделок во многом зависит от результатов использования скользящей средней капитала. Однако та­кой метод показывает, как можно сохранить положительную полосу да­же при отрицательном сценарии.

ДВАПОСЛЕДОВАТЕЛЬНЫХЗАКРЫТИЯНИЖЕ СКОЛЬЗЯЩЕЙ

СРЕДНЕЙ

Этот метод требует, чтобы кривая реального текущего капитала двигалась ниже скользящей средней. Кроме того, существует еще до­полнительное требование: следующий уровень капитала должен быть ниже среднего, но в то же время очень близко к нему. Таблица 11.2. по­казывает результаты применения этого метода на том же примере, ко­торый приводился ранее для иллюстрации метода скользящей средней капитала. Применяя правило двух значений, близких к среднему, мы можем подняться до уровня 47.000 долларов, поддерживая убытки на том же уровне, что и в предыдущем примере. Помимо этого, дополни­тельное требование позволяет заключать меньше сделок, поэтому из 132 возможных состоялось всего 117 сделок.

30%КОМПЕНСАЦИИПОСЛЕПРОСЕДАНИЯ

СЧЕТА

Этот метод не включает скользящую среднюю капитала, но дейст­вует точно так же. Для определения точки остановки вместо скользя­щего среднего просто установите определенный долларовый порог убытка, который не должен быть преодолен. После того, как убыток превысит пороговый уровень и сделки прекратятся, при повторном подъеме доведите прирост капитала до того, чтобы он покрыл 30% от суммыпотерь, и тогда вновь начинайте заключать сделки. Например, если максимальная гипотетическая потеря составляет $8.000, то мы можем установить правило, в соответствии с которым торговля пре­кращается, когда убыток превышает сумму в $9.000. Если убыток дохо­дит до $12.000, а затем вновь начинается рост, то мы можем возобно­вить торговлю после того, как подъем составит 30%. Это означает, что убыток должен уменьшиться с 12.000 до 8.400 долларов. Какова бы ни была сумма, используемая в качестве порога убытков, она должна со­ответствовать, по крайней мере, гипотетическим результатам.

В том же примере с бондами этот метод позволяет вообще избе­жать остановки, прибыли же будут поддерживаться на уровне 61.000 долларов, но трейдер выйдет из игры задолго до того, как убытки пре­высят 20.000 долларов.

ЛИНИИТРЕНДАКАПИТАЛАИСКОЛЬЗЯЩАЯ

СРЕДНЯЯКАПИТАЛА

Использование линий тренда в сочетании со скользящей средней представляет собой еще один способ ограничения убытков. Линии тренда могут использоваться со скользящей средней, если их прово­дить между двумя самыми последними минимумами капитала, про­длевая их в будущее. Если исследуемый актив пересекает линию трен­да, то торговлю нужно приостановить. Если же актив находится над линией тренда, то новая линия продлевается в будущее, и цикл начи­нается снова. Этот метод можно сочетать с методом двух последова­тельных закрытий ниже скользящей средней.

Предыдущие примеры показывают, что в потенциале существует много инструментов для улучшения общей картины торговли. Однако математическим образом доказать, что представленные в этой главе методы могут дать более высокие результаты, нельзя. Бывают случаи, когда применение таких стратегий позволяет нам продолжать игру в самых неблагоприятных обстоятельствах. Поэтому вполне логично ис­пользовать такие стратегии исключительно с целью ограничения убытков.

РИСКРАЗОРЕНИЯ