Бухгалтерское дело

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование, т. е. процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Эта система мер позволяет исключить или ограничить риски финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и других факторов в будущем. К таким мерам могут быть отнесены валютные оговорки, форвардные операции, опционы и т. д. Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность страхователя) за определенную плату (опционную премию) купить заранее оговоренное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный срок. В этой ситуации стоимость опциона (опционная премия) представляет собой аналог страхового взноса.

Хеджирование, являясь, по сути, передачей риска другому лицу, в отличие от традиционных договоров страхования не всегда предполагает выплату страхователем страховых взносов (страховой премии). Так, при форвардных операциях, предусматривающих куплю-продажу валюты в заранее согласованную дату (в будущем) по фиксированному сторонами курсу, страхователь не несет никаких предварительных затрат. В этом случае в качестве страхователя выступает так называемый спекулянт, который принимает на себя риск в надежде получить прибыль.

Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя предприниматели, идущие на получение прибыли при игре на разнице цен. Одним из видов страхования рисков выступает уже упоминавшееся перестрахование,[18] т. е. система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам. Цель перестрахования – установление однородного страхового портфеля посредством деления и выравнивания рисков. Перестрахование дает страховой компании возможность защитить себя от особо крупных рисков и позволяет выравнивать колебания в результатах деятельности страховой компании на протяжении ряда лет.

Существует также перестрахование перестрахования, при котором перестраховщик «перепродает» часть или все свое обязательство другому перестраховщику. Оно называется ретроцессией.[19]

Основная функция перестрахования – вторичное распределение риска. В результате перестрахования и цессии достигаются дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем, так и на внешнем страховом рынке.

Перестраховочные операции по методу передачи риска в перестрахование делятся на следующие [41, с. 159]:

 факультативные. В этом случае перестрахователю и перестраховщику предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично. Это индивидуальные сделки, касающиеся в основном одного риска. Вопрос решается в отношении каждого риска в отдельности. Передавая риск в перестрахование, перестрахователь имеет право на удержание в свою пользу комиссионных – до 40 % брутто-премии. Основной недостаток – перестраховщик имеет полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и его отклонении. К моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично;

 договорные. Отношения между перестрахователем и перестраховщиком носят обязательный (облигаторный) характер.

Перестрахование может быть количественным (деление одного и того же риска на части) и качественным (перестраховщик передает перестрахователю риски, не подходящие для него по своему характеру). Принципиально то, что хотя в перестраховании объект страхования делится несколько раз, страхователю противостоит только один прямой страховщик, который и отвечает перед страхователем в полном объеме обязательств по договору страхования.

Перестрахование выступает необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости и нормальной деятельности любого страховщика вне зависимости от размера его собственного капитала и страховых резервов. Согласно закону больших чисел, на котором базируется страхование, совокупное действие большого числа случайных факторов приводит при некоторых весьма общих условиях к результату, почти не зависящему от отдельного случая. Другими словами, чем большее количество объектов страхования с приблизительно равной стоимостью и вероятностью наступления страхового случая застраховано страховой компанией, тем устойчивее страховой портфель (совокупность застрахованных объектов), и результаты страховых операций могут быть исчислены заранее с достаточно высокой степенью точности.