DeFi и будущее финансов. Как технология децентрализованных финансов трансформирует банковскую систему

Доказательство доли владения (PoS, Proof-of-Stake). Альтернативный механизм консенсуса и ключевая особенность Ethereum 2.0, позволяющая заменить майнинг блоков участием в стейкинге. При использовании механизма PoW майнеры вынуждены тратить средства на электроэнергию и оборудование, чтобы выиграть блок. При использовании механизма PoS валидаторы выделяют некоторую долю капитала для подтверждения действительности блока. Валидаторы объявляют о своей доступности, делая ставку в криптовалюте, после чего они могут быть случайным образом выбраны для предложения блока. Предложенный блок должен быть подтвержден большинством других валидаторов. Валидаторы получают вознаграждение как за предложение блока, так и за подтверждение действительности блоков, предложенных другими. Если валидаторы действуют злонамеренно, они лишаются части баланса, задействованного в стейкинге (слешинг).

Доходное фермерство. Вознаграждение пользователей (финансируется контрактом) за их участие в стейкинге или за работу с протоколом.

Замурованные средства. Средства, заблокированные в смарт-контракте из-за ошибки в его коде.

Знай своего клиента (KYC). Положение законодательства США в сфере регулирования рынка финансовых услуг, требующее идентификации пользователя перед проведением финансовой операции. Внедрение этого регламента привело к геоблокировке некоторых функций децентрализованных бирж для клиентов из США.

Извлекаемая майнером ценность (MEV). Прибыль, получаемая майнером. Например, он может воспользоваться тактикой фронтраннинга, то есть поместить свою транзакцию перед ожидающей транзакцией, которая, по его мнению, может повысить цену криптовалюты (примером такой транзакции является крупная покупка). Также известна как максимальная извлекаемая ценность.

Инвариант. Результат вычисления формулы постоянного произведения. Например, инвариант = S_A × S_B, где S_A – предложение актива A, а S_B – предложение актива B. Предположим, что мгновенный обменный курс равен 1A:1B. Пусть предложение актива A = 4 и предложение актива B = 4. Тогда инвариант = 16. Допустим, инвестор хочет обменять некоторое количество актива A на некоторое количество актива B. Инвестор вносит 4 единицы актива A, и теперь в контракте содержится 8A (S_A = 4 + 4 = 8). В соответствии со значением инварианта инвестор может вывести только 2 единицы актива B. Таким образом, новое значение предложения актива B равно 2 (S_B = 4–2 = 2). Инвариант не меняется, оставаясь равным 16 = 2 × 8. Однако обменный курс меняется и теперь составляет 2A:1B.

Контрактная учетная запись. Тип учетной записи в системе Ethereum, контролируемой смарт-контрактом.

Кредитное делегирование. С помощью этой функции пользователи предоставляют потенциальным заемщикам залог, который последние могут использовать для получения желаемого актива.

Кривая связывания. Смарт-контракт, с помощью которого участники могут покупать или продавать токены с использованием фиксированной математической модели. Например, рассмотрим простую линейную функцию, отражающую соотношение между предложением токена и его ценой, выраженной в валюте ETH. В этом случае первый токен будет стоить 1 ETH, а второй – 2 ETH, что позволит первым покупателям получить наибольшую выгоду. Для покупки и продажи могут использоваться разные кривые связывания. Распространенным вариантом такой функции является логистическая кривая.

Криптовалюта. Цифровой токен, криптографически защищенный и передаваемый с помощью технологии блокчейн. Наиболее известными примерами являются Ethereum и Bitcoin. Существует множество различных видов криптовалют, в том числе стейблкойны и токены, представляющие цифровые и нецифровые активы.

Криптографическая хеш-функция. Односторонняя функция, создающая уникальное представление входных данных, которое может рассматриваться в качестве цифрового отпечатка пальца. Выходное значение имеет фиксированный размер, вне зависимости от длины входного значения. Не является методом шифрования, так как не позволяет восстановить исходное сообщение. Популярным алгоритмом хеширования является SHA-256, который возвращает значение длиной 256 бит, или 64 шестнадцатеричных символа. Блокчейн Bitcoin использует алгоритм SHA-256, а Ethereum – Keccak-256. Результат применения данной функции также известен как хеш или дайджест сообщения.