DeFi и будущее финансов. Как технология децентрализованных финансов трансформирует банковскую систему

Децентрализованные финансы обладают поистине трансформационным потенциалом. Если этот потенциал будет реализован, компании, которые откажутся адаптироваться, могут остаться не у дел. Все традиционные финансовые организации могут и должны начать интегрировать свои сервисы со сферой криптовалют и DeFi по мере создания нормативно-правовой среды и расширения знаний о существующих рисках. Это внедрение можно рассматривать как создание «DeFi-интерфейса», детали которого скрыты, чтобы упростить жизнь конечным пользователям.

Такие стартапы, как Dharma[119], являются лидерами в плане предоставления широкому кругу потребителей доступа к децентрализованным финансовым сервисам. В будущем этот подход будет сохранять некоторую долю неэффективности, но те компании, которые смогут наилучшим образом интегрировать технологию и учтут все нормы местного регулирования, выиграют гонку. DeFi-протоколы, которые создадут надежные источники ликвидности и предложат наилучшие способы получения прибыли, будут процветать, став ключевым средством для массового внедрения DeFi-технологии.

На наших глазах постепенно возникает новый сияющий город. Это не реконструкция существующих сооружений, а возведение их с нуля. Сфера финансов становится доступной для всех. Любая качественная идея, вне зависимости от того, кто является ее автором, сможет получить финансирование. С точки зрения обработки транзакций перевод 10 долларов ничем не отличается от перевода 100 миллионов долларов. По мере того как из сферы финансов станут исчезать посредники, сберегательные ставки будут расти, а кредитные – снижаться. Резюмируя все вышесказанное, мы считаем, что DeFi-технология является величайшей возможностью грядущего десятилетия, и мы с нетерпением ждем переосмысления привычной сферы финансов.

Благодарности

Авторы выражают признательность следующим людям за их ценные комментарии к черновику этой книги: Дэну Робинсону, Стани Кулехову, Джону Мэттоксу, Андреасу Парку, Чену Фенгу, Кэну Гурелу, Джеффри Хупсу, Брайану Бернету, Марку Толедо, Марселю Смитсу, Рону Николу, Даниэлю Либау, Джанкарло Бертокко, Джошу Чену, Лоуренсу Диао, Дипаншу, Луи Ганьону, Эрве Турпу, Вишалу Кумару, Джулиану Виллеллу, Луяо Чжану, Юлинь Лю, Мэтью Розендину, Полу Шлахтеру, Эду Кероллису, Саншайн Чжан, Яше Патиле и Манмиту Сингху. Рисунки к этой книге нарисовала Люси Плесс, а Кей Джейтли помогла нам с редактированием текста.

Источники

1. Chetty, Raj, Nathaniel Hendren, Patrick Kline, and Emmanuel Saez. 2014. “Where Is the Land of Opportunity? The Geography of Intergenerational Mobility in the United States”. Quarterly Journal of Economics, vol. 129, no. 4 (November): 1553–1623.

2. Corbae, Dean, and Pablo D’Erasmo. 2020. “Rising Bank Concentration”, Staff Paper 594, Federal Reserve Bank of Minneapolis (March). Доступно по адресу: https://doi.org/10.21034/sr.594.

3. Ellis, Steve, Ari Juels, and Sergey Nazarov. 2017. “Chainlink: A Decentralized Oracle Network”. Working paper (September 4). Доступно по адресу: https://chain.link/whitepaper, https://research.chain.link/whitepaper-v1.pdf?_ga=2.202512913.1239424617.1619728722-1563851301.1619728722.

4. Euromoney. 2001. “Forex Goes into Future Shock”. (October.) Доступно по адресу: https://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey/Media/2001/EuromoneyOct01.pdf.

5. Haber, Stuart, and Scott Stornetta. 1991. “How to Time-Stamp a Digital Document”. Journal of Cryptology (January). Доступно по адресу: https://dl.acm.org/doi/10.1007/BF00196791.

6. Nakamoto, Satoshi. 2008. “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”. https://bitcoin.org.

7. Narayan, Amber, Roy Van der Weide, Alexandru Cojocaru, Christoph Lakner, Silvia Redaelli, Daniel Mahler, Rakesh Ramasubbaiah, and Stefan Thewissen. 2018. Fair Progress? Economic Mobility across Generations around the World, Equity and Development Series. Washington, DC: World Bank.

8. Qureshi, Haseeb. 2020. “What Explains the Rise of AMMs?” Dragonfly Research (July 22). Ramachandran, Ashwin, and Haseeb Qureshi. 2020. “Decentralized Governance: Innovation or Imitation?” Dragonfly Research.com (August 5). Доступно по адресу: https://medium.com/dragonfly-research/decentralized-governance-innovation-or-imitation-ad872f37b1ea.

9. Robinson, Dan, and Allan Niemerg. 2020. “The Yield Protocol: On-Chain Lending with Interest Rate Discovery”. White paper (April). Доступно по адресу: https://research.paradigm.xyz/Yield.pdf.