Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Даже лучшие шахматисты мира не знают, какую позицию они получат через десять ходов. Но люди ведут себя так, как будто знают, какую жизненную позицию они получат через десять лет. Хотя один год жизни добавляет куда больше неопределенности, чем один ход в шахматах. Сейчас мы исходим из того, что вы уже читали Нассима Талеба («Одураченные случайностью», «Черный лебедь», «Антихрупкость»), а если не читали, то каким-то образом все равно знаете, что он имел в виду. Крайнестан, нормальное и не очень нормальное распределение, антихрупкость, положительная и отрицательная опциональности. Если непонятно — ничего страшного, дальше разберемся.

Что бы вы ни делали, вы будете иметь дело со случайностью.

Но этого мало.

Важно, что у жизни — длинный и толстый хвост.

Шансы раскиданы негауссовым образом, и самые важные события, которые сделают нам жизнь, — где-то на кончиках. Хвосты достаточно длинные, чтобы одно большое событие с удачного края, например, перевесило десять мелких неудач в середине распределения. И достаточно толстые, чтобы это редкое большое событие было не таким уж редким.

Как только появляется неопределенность, дискретное ожидание сменяется облаком вероятностей.

Дискретное ожидание: нажали выключатель — свет зажегся. Облако вероятностей: начали переговоры, и они чем-то завершатся. Принимая решения, мы делаем это на основе оценки вероятности. Но если оценивать ее на глазок, «быстрым мышлением» по Канеману, очень легко ошибиться. И ошибиться страшно. Мы начинаем строить прогноз вокруг наиболее ожидаемого результата. Это все равно что продавать опционы далеко вне денег и считать, что получаешь премию на халяву, потому что в 90 % всех случаев ты действительно получаешь премию (пусть даже в 99 %, смотря где страйк). Но в 1 % случаев ты проигрываешь, и больше, чем все, что выиграл до этого. Ряд жизненных стратегий имеет примерно тот же смысл.

Все самое лучшее и худшее в нашей жизни — обычно следствие маловероятных событий.

Возможно, у вас есть друзья или дети. Возможно, вы женаты или замужем. Встретить именно этого человека было маловероятным событием. Ваши дети — плод случайности. И ваш лучший друг. Точнее сказать, результат случайности и кое-чего еще, и мы ведем к тому, чтобы начать говорить про это кое-что. Ваша работа, как ни странно — тоже маловероятное событие.

Нет, если вы родились в поселке, где одно производство и бежать из поселка нельзя, — вашу работу на этом производстве можно более-менее предсказать. Но то, чем вы действительно сейчас занимаетесь, предсказать, скорее всего, было нельзя. Мы каждый день нажимаем выключатель, лампочка загорается. Мы куда-то каждый день ездим или ходим и с вероятностью 100 % приходим. Но вся это дискретность и 100 %-ные результаты нас мало трогают. Потому что…

Наша жизнь выстроена почти случайными событиями. Не совсем случайна лишь их бóльшая или меньшая вероятность. С ней и нужно работать.

Попасть в ДТП, тяжело заболеть — случайные маловероятные события. Это даже не надо доказывать.

Сложнее доказать, что большие успехи — миллиардное состояние, победа на выборах, выигрыш мирового чемпионата — тоже вероятностны. Помимо прочего, должно повезти. Они также следствия случайности и нашего кое-чего еще.

Но оставим пока «кое-что» в покое, давайте о вероятности. Если вы считаете нечто закономерным, следующим из неких известных условий, — его можно предсказать. И даже предсказать столь хорошо, что можно ставить на это деньги. Можно ведь ставить деньги на то, что лампочка загорится, а троллейбус № 7 придет в течение 15 минут?

Пожалуйста, перед вами очень молодой человек. Через десять лет он хотел бы стать олимпийским чемпионом в своем виде спорта, это его цель-максимум. Еще миллион молодых людей хочет того же. Получится именно у него. Но откуда мы это узнаем? Мы можем получить все данные про этого мальчика, какие может получить человек. Все параметры его организма. Его геном. Вот характеристика его тренера и статистика успеха по данной спортивной школе. Вот данные о состоянии данного спорта в данной стране. Вот вам любой компьютер, чтобы считать любые корреляции, какие найдете. Вам стало сильно легче? Вы можете поставить хотя бы 1 против 100, что этот пацан, про которого вы якобы всё знаете, возьмет олимпийское золото? На самом деле — не знаете. Вы не знаете, как сложатся его отношения с тренером, какие он получит травмы, как его организм отреагирует на то, чем его будут кормить, каков будет психологический фон и т. д. Случайность начинает и выигрывает.