Экономика будущего

Отчасти правительства стремятся перейти на CBDCs потому, что у нас наконец-то появилась жизнеспособная альтернатива фиату и технология, позволяющая осуществить этот переход с помощью блокчейна. Но я думаю, что основной мотив перехода стран на CBDC заключается не столько в их эффективности или желании получить больший контроль над денежными системами, сколько в том, что в США и во всем мире назревает огромный долговой пузырь. Многие правительства имеют серьезные долги, отчасти из-за дробного резервного банкинга, кредитования, раздувания валютных баз и других способов, которыми они выполняли или неправильно выполняли свои обязательства по денежной политике.

В США постоянно ведутся дебаты вокруг количественного смягчения, количественного ужесточения и потолка долга. По словам ДиМартино Бута, любого намека на ужесточение часто достаточно, чтобы рынки пошли в разнос, потому что мы так привыкли к искусственному смягчению, которым манипулирует ФРС. А долг США просто ошеломляет. На момент написания этой статьи он составлял 28,8 трлн

долларов7 , и, вероятно, он никогда не будет погашен, но означает ли это, что однажды США могут объявить дефолт, что приведет к экономическому коллапсу?

Именно здесь возникает идея долгового юбилея. Долг привязан к текущей денежной базе. Если у вас есть один доллар США, он равен определенной сумме долга в долларах. Если вы уничтожаете долг, вы уничтожаете часть денежной базы. Вы не можете увеличить или уменьшить одно без другого - неприятная корреляция между долгом и стоимостью вашего доллара. Долговой юбилей означает списание всего долга, но для этого необходимо перейти к новой денежной системе.

Итак, предположим, Федеральная резервная система выпустила новый цифровой доллар. У вас есть десять лет, чтобы взять свои старые доллары США и обменять их на цифровые доллары США один к одному. Когда вы "сжигаете" этот старый доллар в денежной массе, вы также стираете соответствующий долг. И это один из способов выхода из денежной системы с долгами и достижения "перезагрузки". Большая оговорка, чтобы это сработало, необходимо, чтобы другие страны, скажем, все страны G20, согласились на то же самое, чтобы все были в какой-то скоординированной денежной системе CBDC. По сути, они списывают долги друг друга.

Я лично думаю, что именно такой курс действий рассматривают правительства. Это, вероятно, единственный способ списать все эти взаимосвязанные долги; в противном случае мы столкнемся с перспективой крупной глобальной рецессии или еще более разрушительной затяжной депрессии.

Мы получили представление о том, что может произойти в таком случае с COVID-19 - бизнес остановился, цепочки поставок нарушились, и все рухнуло. Наша экономика слабее, чем кажется, потому что во многом она основана на этом долговом пузыре. CBDC обеспечивает стратегию выхода.

В конечном счете, я не думаю, что долговой юбилей с использованием CBDC был бы хорошей вещью, но это может быть единственным вариантом, по мнению руководящих органов, для поддержания экономической стабильности. Совершенно новый Бреттон-Вудс для двадцать первого века. И, если вас это успокоит, ДиМартино Бут, чья карьера построена на эрудированном, объективном анализе ФРС и ее внутренней работы, считает, что ФРС находится в хороших руках с Джеромом Пауэллом, несмотря на надвигающийся долговой кризис.

Надзор и

CBDCs

Если вы совершаете транзакцию с использованием чего-либо, кроме наличных, технически все отражается в отчетности. Если вы используете кредитную карту или отправляете электронный перевод, ваш банк регистрирует эту операцию. И некоторые люди все еще любят наличные по этой причине - они не отслеживаются. Я живу в Колумбии, и люди любят операции с наличными, потому что, как ни неприятно это говорить, это помогает им избежать налогов. Очевидно, что вы должны платить налоги, но я понимаю, почему некоторые люди хотят их избежать. Если я даю тебе бакс, а ты даешь мне содовую, это не регистрируется. Это дает большую свободу покупательной способности.

Теперь, когда речь идет о кредитных и дебетовых картах, существует бумажный след, но банки обычно не подвергают сомнению отдельные транзакции, если только нет чего-то явно подозрительного - покупок, превышающих ваш обычный порог, или совершенных из необычного места. Например, я иногда отправляю деньги в Колумбию, мой банк спрашивает: "Что с этим?", я одобряю транзакцию, и все в порядке. Их не особенно интересует, что я делаю с деньгами, потому что эта информация не имеет для банка практически никакой ценности. Я вообще не люблю банки. Но может ли правительство полагаться на банк в получении точной информации? Хорошо ли банк ведет учет? То, как банки маркируют транзакции, может сильно различаться.