Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Что такое put-оферта?

Оферта по облигациям – это возможность досрочного погашения облигаций по заранее определенной цене (номиналу). Put-оферта дает инвестору право досрочно погасить свою облигацию, не дожидаясь даты погашения.

Если у брокера облигаций нет, то можно просто купить ETF-фонды (компаний или гособлигаций США, если есть), и это будет хорошо, верно? Плюс можно купить гособлигации США отдельно.

Да, можно фонды на облигации. Они тоже работают, плюс уже диверсифицированы, только смотрите состав фонда.

Вопрос по облигациям «Обувь России». В карточке облигации есть такая строка «Доходность к погаш. эффект.», «% годовых: 11,065 (-0,0310)». То есть доходность к погашению может меняться? Купон указан постоянный. Как это понимать? От чего зависит и, если меняется, как ее посчитать?

Да, доходность к погашению будет меняться, но если вы уже купили облигацию, то для вас она останется неизменной (при условии, что купон постоянный и вы планируете держать облигацию до погашения). Постоянный купон говорит нам о том, что размер купона будет фиксированным. Есть облигации с переменным или плавающим купоном. Там купон подвержен изменениям. Доходность к погашению зависит от цены облигации и размера купона, а цена облигации, в свою очередь, зависит от ставки Центрального Банка и спроса/предложения на ту или иную облигацию (если облигация ненадежная, то и доходность будет выше, поскольку премию за риск владения данной облигацией участники рынка оценят высоко). В принципе, рассчитывать доходность нет смысла, если у вас облигация без амортизации и оферты, все указано в информации по инструменту, но если хотите посчитать доходность к погашению, то формула будет такой: Доходность к погашению = (номинал – цена приобретения + (купоны будущие, НКД)) / цена приобретения × 365 / кол-во дней до погашения.

Про акции

Где смотреть отчетность компании, кроме сайта Мосбиржи?

В первую очередь, на сайте компании, потом на специальных ресурсах (Инвестинг, Доход. ру).

Как определить порог долговой нагрузки компании?

Чистый Долг / EBITDA меньше трех.

Правило Т+2 применяется на всех мировых биржах или только на Московской?

На Мосбирже действует правило Т+2. Где-то есть Т+3 или даже Т+4.

Когда брокер берет в долг акции и выплачивает при этом какую-то ничтожную комиссию, есть ли у меня риски? Как это называется, когда брокер занимает у инвестора акции? Стоит ли ссориться с брокером и отказываться от этой опции, которая встроена автоматически при начале работы?

Риск невозврата? Нет. У надежных брокеров все автоматизировано. Заем акций называется обычно РЕПО. Если у вас нет веских причин, можно не отказываться (некоторые за отказ перестают давать возможность шортить). Вы можете запретить брокеру брать акции в РЕПО. Обратитесь к своему брокеру для уточнения деталей.

Откуда у брокера всегда находятся акции в долг на шорты?

Брокер берет эти акции у клиентов с их согласия.

Гэп вверх – это хорошо?

Если вы в лонгах, то да!

Если гэп (любой, не дивидендный) происходит на открытии торгов, то кто устанавливает стартовую цену торгов, от которой все идет?

Давайте разберем на примере. Цена 1000 руб. за акцию. Рынок закрыт. Ночью выходит новость, что у компании новый поставщик сырья, а значит, его можно будет производить еще больше. Наутро, перед открытием биржи, уже собралась толпа желающих купить эту акцию. Другие посчитали, что по 1150 руб. готовы продать эту акцию (покупали когда-то давно по 300 или 700 руб.). Торги открываются, и продавцы стоят на ценах 1150, 1160, 1170 руб. и так далее. И те, кто хотел купить, делают это по цене продавца.

Итого: вчера закрылись по 1000 руб., а сегодня первая сделка по 1150. Это и есть гэп.

Зачем владелец акции будет ее продавать, если может и сам дивиденды получить?