Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Рисунок 4. Чистый денежный поток проекта графически (пример)

2.2.2. План прибылей и убытков

В прогноз прибылей и убытков (финансовых результатов, доходов и расходов), или план прибылей и убытков, или план доходов и расходов, или ПиУ, или profit&loses, включаются:

– выручка (доходы) от продажи,

– издержки (затраты, расходы),

– налоговые и другие отчисления.

На основе этих показателей рассчитывается прибыль, остающаяся в распоряжении компании/проекта. По данным ПиУ можно установить, приносит ли деятельность компании прибыль. Конечная задача данного документа – показать, как будет изменяться и формироваться прибыль.

Необходимо иметь ввиду, что финансовый результат (прибыль или убыток) – это всего лишь оценка результата деятельности компании, который во многом зависит от применяемых правил распределения затрат и правил признания выручки. Если бы все доходы и расходы компании/проекта возникали бы одномоментно с их фактической оплатой, а амортизируемого имущества и движения по займам бы не было, то ПиУ совпал бы с ДДС.

Если подготовить ПиУ в разрезе отдельных продуктов, то можно сравнить различные продукты по прибыльности, чтобы определить целесообразность их дальнейшего производства.

Таблица 7. Основные статьи плана прибылей и убытков. Источник – www.finmodel.ru

Рисунок 5. Прибыли и убытки проекта графически (пример)

2.2.3. Балансовый план

Балансовый план (прогноз) фиксирует сильные и слабые стороны компании с точки зрения финансов на данный момент. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного, но когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это позволяет судить о финансовом положении компании/проекта.

В проектировках балансов на дальнейший период должен учитываться исходный баланс, а также особенности развития компании и результаты ее финансовой деятельности.

Таблица 8. Основные разделы и статьи баланса. Источник – www.finmodel.ru

2.2.4. Взаимосвязи основных элементов финансовой модели проекта

Три основных элемента финансовой модели проекта взаимоувязаны. Важно, чтобы они «сходились» между собой. Часто некоторые недостающие данные в одном документе можно взять из других документов «тройки».

Рисунок 6. Взаимосвязи основных элементов финансовой модели проекта. Источник – www.finmodel.ru

2.3. Моделирование изменения стоимости денег во времени

С течением времени деньги меняют свою стоимость. Общая тенденция такова, что стоимость денег снижается. Единица денег сейчас стоит больше, чем будет стоить в будущем.

Существуют 2 основных причины изменения (снижения) стоимости денег во времени:

1. Инфляция.

2. Инвестиционные процессы.

2.3.1. Инфляция

Изменение уровня цен (обычно рост – инфляция, если падение – дефляция) происходит в связи с изменением покупательной способности денег. Вследствие инфляции товар в будущем номинально имеет большую стоимость, чем сейчас. Но реальная стоимость товара остается прежней – товар и потребность в нем остаются такими же, какими и были.

Деньги имеют свою покупательную способность. Покупательная способность означает, сколько реального товара можно купить на определенную денежную единицу. Покупательной способностью измеряется реальная стоимость денег. Однако, покупательная способность денег со временем изменяется с некоторой скоростью.

Обратная сторона покупательной способности денежной единицы – цена товара. Каждый товар имеет свою цену, выраженную в определенной денежной единице. Цена на товар не является постоянной, она может изменяться вследствие некоторых причин, например, повышения суммы затрат, увеличения спроса на товар и т. д.

Можно измерить уровень (индекс) цен на определенную группу товаров, например, потребительскую корзину, состоящую из товаров первой необходимости. Для этого складывают цены отдельных товаров из этой корзины, и эту величину принимают за индекс цен. При изменении цены на какой-то отдельный товар в составе корзины меняется и весь индекс цен.

Рост общего уровня цен называется инфляцией. Суть инфляции – в снижении реальной покупательной способности денежной единицы. Макроэкономическая причина инфляции раскрывается в количественной теории денег и заключается в превышении реального (фактического) количества денег в обращении над необходимым (нормативным). Такое превышение возможно в двух случаях: